由于市场担心美国经济减速、美国长期利率低、日美利差缩小等原因，日、美、欧外汇市场11日日元对美元汇率一度升至84比1的水平，创15年来新高。12日，东京外汇市场日元对美元汇率再度达到这一高位。分析人士担忧，日元急剧飙升可能会重创深陷通货紧缩状况的日本经济。

　　首先，日元升值将压缩日本出口企业的收益。据野村证券金融经济研究所测算，1美元兑换的日元数每减少1日元，日本主要的400家出口企业2010财年的利润将减少0.5%。

　　其次，日元升值可能促使日本企业加快向海外转移生产基地。从历史上看，日本企业应对日元升值的手段主要是通过裁员缩减开支，以及向海外转移生产基地。金融危机爆发后，日本企业已实施了大幅裁员，当前进一步裁员的空间不大。如果日元汇率过快升值，企业会被迫向海外转移生产基地，这将加剧日本国内产业“空心化”问题。

　　第三，日元升值将使日本的通货紧缩问题更加严重。企业业绩下滑、国内产业“空心化”问题加剧，将导致国内的雇佣、收入环境恶化，从而影响就业和消费。长期以来，日本失业率基本维持在5%以上，国内消费一直低迷不振，成为制约日本经济增长的最大障碍。

　　市场分析人士认为，在当前日本政坛呈现朝野政党分控众参两院的局面下，政府难以很快出台应对政策；日本央行即便再次实施零利率政策并扩大公开操作规模，其效用也将被美国持续的货币宽松政策抵消。

　　分析人士指出，阻止日元过快升值的唯一办法是日美政府联手干预汇率市场。据悉，日本财务省已考虑和美方协商共同干预市场。但市场认为成功的希望非常渺茫，因为奥巴马政府正在实施扩大出口以弥补国内消费不足的政策，很难指望它与日本合作。一些分析人士据此判断，对于日元升值问题，日本政府和央行当前可采取的办法非常有限。

　　新华社记者 刘浩远 何德功

　　（据新华社东京8月12日电）