深圳晚报讯 近期水泥股大幅跑赢大盘，接下来是否还有交易机会呢？中金公司发布研究报告认为，水泥股可能逐渐成为投资者回避宏观风险，追求确定性过程中，在周期股中的最好选择之一。而且基于水泥价格及盈利的持续走强，近期政策面的利好将支持水泥股在周期股中继续表现突出；建议继续逢低买入。

　　中金的推荐主要源自两组报告：其一，7月12日开始西部联合调研，在此基础上发表的“西北——未来五年投资热土”及相关公司深度报告，重点推荐西部基建股“四大金刚”：祁连山、天山股份、青松建化、八一钢铁；其二，8月24日观点聚焦：“东西部水泥价格上涨蔓延”，重点推荐水泥行业“西部成长组合”：祁连山、天山股份、青松建化；“东部受益组合”：海螺水泥、冀东水泥。

　　中金乐观地认为，目前西北基建投资正在迅速启动，未来基本面将不断超预期；东部水泥股则将在近期地方政府节能减排的努力下，下半年盈利超预期。

　　新疆下半年投资增速将显著加快，明年投资增速30％以上。受益于援建资金到位、强劲的基建需求启动，下半年至明年，新疆水泥价格及盈利将处于持续上升通道中，水泥股盈利超预期将成为股价的推动力。同时，华东地区的拉闸限电可能会持续到第四季度，下半年水泥价格将超预期。此次限电涉及面较广，浙江、安徽、江苏、江西、湖南各省都有涉及，由于上半年单位ＧＤＰ能耗未下降，要实现全年平均下降4．4％的目标，下半年压力较大。预计限电可能会持续至第四季度，从而使供应不足的状况在旺季持续。

　　水泥股具有成长性：虽然东部需求放缓，但是中西部迎来中长期发展机遇；即使行业整体增速放缓，淘汰落后及行业整合使大水泥仍保持很好的成长性；祁连山、冀东水泥保持40％～50％的年均增长，数年高增长后的海螺水泥和中国建材仍能达到20％的增长。

　　政策面也有利好：一是地方政府为完成节能减排目标的努力；二是淘汰落后产能企业名单的出炉；三是水泥新建项目停止审批；四是保障性住房的推进；五是“十二五”规划下半年讨论；六是国家支持西部大开发战略等。（向微）