荆楚网消息 (湖北日报) 作为老工业基地的湖北，钢铁、建筑、有色金属等产业在全国有着举足轻重的地位。

　　钢铁是湖北重要经济支柱之一，2009年，湖北省粗钢产量达1985万吨、生铁产量达1956万吨，钢材产量达2172万吨。

　　湖北省建筑业发达，建筑业综合实力位居中部第一，在全国位居前列。

　　无论是钢铁企业，还是建筑企业，均大量使用钢材、铜、铝和锌等基本金属，然而这些基本金属的生产与消费链较长，价格影响因素众多，从而导致价格往往出现大幅波动，这严重影响了广大企业正常生产活动的开展与经营目标的实现。

　　立足湖北老工业基地的实际，长江期货帮助企业通过套期保值，合理应用期货作为风险管理工具，降低原材料购买成本，锁定加工利润，已先后为50余家涉及铜、铝、锌、钢材的相关企业设计套保方案，提供专业期货业务服务。

　　服务钢铁生产企业，锁定铁矿价格上涨风险

　　对于铁矿石自给率低且大量采购现货铁矿石的钢厂来说，伴随牛市行情的铁矿石涨价，铁矿石原料采购成本极大的侵蚀了企业钢材销售利润。

　　由于长材价格与铁矿石价格相关性很高，在牛市行情中，钢厂可采取在钢材期货上进行买入套期保值来锁定铁矿石价格上涨的风险。在熊市行情中，钢材价格的连续下跌使得钢厂的销售出现困境，库存出现积压。

　　因此，如果钢厂对于后期的行情分析将下跌，可在生产出钢材的同时，在期货市场上对应的卖出套期保值，以保证钢材库存到期卖出。

　　另外，一些民营的钢厂不可避免地会出现生产故障，需要停产检修，这时候企业就会存在生产缺口，在这种情况下企业通常会减掉合约客户的订单数量。但是，如果当时钢材价格正好处于上升期，那么客户是非常不情愿的。

　　这时候，钢厂生产的钢材如果是交易所的交割注册品牌，则可以通过在期货市场做多交割，就可以补足合约客户数量的缺口，继续维系好与下游客户的业务关系。

　　为此，长江期货积极协助湖北省内钢材生产企业申请上海期货交易所钢材期货交割注册品牌，同时定期走访省内钢材生产企业，通过培训或座谈的形式向他们宣传钢材期货的套期保值功能，现货与期货结合经营的发展趋势。

　　2008年钢材期货上市之前，长江期货承担了上海期货交易所合作研究课题《钢材期货与钢铁企业竞争力研究》，为我国钢材期货的推出起到了良好的促进作用。

　　服务钢铁贸易企业，判断市场发展方向

　　钢材期货上市初期，众多的贸易企业仍然对期货持“观望”的态度，只看到了期货价格波动大的特点，却忽视了期货的套期保值功能。

　　针对这种情况，长江期货通过“三个一”工程（即一周一培训、一月一座谈、一季一推广）的建设，为各类企业提供持续和专业的辅导服务，宣传和普及钢材期货的套期保值功能，向他们介绍期货市场作为一个全国性的市场，参与主体众多，涵盖了整个钢铁产业链，钢材期货价格具有权威性。

　　另外，钢材期货实行的是计算机撮合成交，以及持仓限额等风险控制措施，能够保证价格的公平性，所以，贸易商完全可以从钢材期货市场获得权威公平的价格信息，及时判断出市场发展方向，做好财务分析与预测，及时调整企业库存，做好采购和销售的资金安排工作。

　　在钢材期货上市的第一年内，经过长江期货大量的培训工作，大批钢材贸易企业了解到期货规避风险的功能，由最初的畏惧期货到积极利用钢材期货来规避风险。

　　服务建筑行业，与甲方共同规避采购风险

　　目前钢材期货最直接的下游终端客户就是建筑企业，这类企业的价格风险主要来自于采购风险。

　　在钢材期货上市前，湖北省某桥梁终端用钢企业规避价格风险主要根据经验预研预判价格走势，依此进行原材料囤积或进行产品预销。

　　但囤积会占用大量的资金，造成企业流动性紧张。而且大企业的这类行为会造成“冲击成本”，出现“买不到，卖不出”的情况。

　　在钢材期货上市后，由于原材料和产成品之间的相关性，预期到原材料会上涨，该企业就可以在期货市场上买入远期合约进行原材料套保，而预期到产成品价格会下降时，又可以进行卖出套保。

　　目前，钢材期货市场充分的流动性使得企业完全不存在找不到对手方的顾虑。

　　长江期货和该企业共同商议探讨价格波动的趋势，确定企业参与套保的规模，根据市场形势动态调整。

　　同时，利用长江证券的研究平台，给企业提供宏观经济研究，并深入行业产业链条研究，以便更好地对企业提供具体的业务的风险管理，同时帮助企业进行组织架构、财务管理与设计，使之能更好地利用好期货市场避险工具。

　　服务电解铝、铝型材行业，避免采购成本上升利润流失

　　一家用铝企业如果把二个月、三个月以后的订单都定出去了，产品的价格、数量等于已经锁定在既定的水平，在不做套期保值的情况下，本来可以得到的较高利润可能因为采购成本上升造成企业利润被吃掉。

　　企业一旦建立套期保值头寸，在回避了未来现货价格对其不利的影响的同时，也丧失了未来现货价格对其有利的机会。

　　这意味着，企业只有把两个市场的盈亏统一核算，才能够正确地评价企业的总体经营效果。

　　湖北省内有一家民营铝型材加工企业，由于历史等种种原因，以前的期货套期保值操作做得不是很理想，使得企业相关人员对期货逐渐产生偏见。

　　长江期货对该企业进行了深入的调研和全面的分析后，给该企业提出了相关的建议：

　　首先是培养期货套保人员队伍，注重建立期货套期保值决策体系；其次是制定细致的套期保值计划，并保证计划的实施和适时修订；最后是正确看待套期保值的盈亏。

　　长江期货向该企业的决策者灌输一种理念：不要过多地关注超额利润，而是应关注企业如何稳定经营。

　　通过长江期货的帮助，该企业逐渐认识到：做期货是企业的保险行为，是为了保证加工费的获取，保证企业长期稳定发展，决不能把期货当作一种赢利工具。

　　服务电线电缆行业，锁定铜价、铝价

　　整个电线电缆行业中，最大的用量是电力、通讯、铁路、钢铁、煤矿等大型企业。

　　电线电缆从合同投标到履约完成，快则2-3个月，慢则超过1年。而且线缆生产企业和用户所签订的合同均为闭口合同，即：电缆企业在投标的时候，每米的价格已经和用户定下来了，为此，铜价或铝价稍有风吹草动就会对线缆生产企业造成很大影响。

　　在这种情况下，大型合同一旦签订就必须做套期保值，将铜价或铝价锁定，因为电线电缆行业的净利润最多不会超过3％，铜价或铝价一天的涨幅就可以将其所有的利润全部抹去，甚至还可能发生巨额亏损。

　　这种情况下，长江期货协助湖北省一家大型线缆企业根据自身实际消费量、产量比例进行保值，进行总体规划在决定持仓规模，完全按照企业的实际情况制定了套期保值计划，让企业认识到利用期货工具来锁定中长期经营风险的作用。

　　长江期货还帮助其建立了完善的期现结合经营模式。在现货市场上拿不到合适价位或合适品质的原料资源时可借助期货渠道交割接货。整体上实现了价格风险的规避，完全保障了企业的连续经营。

　　2004年诞生的长江期货，陪同湖北企业共同走过了风雨六年。

　　期间2006年的原材料价格疯狂上涨和2008年金融危机的连续暴跌让鄂企遭遇了前所未有的价格风险，长江期货秉承“诚信为本、专业服务，以客户资产增值为己任”的宗旨，为产业链客户提供专业的理财服务，协助湖北部分工业企业借助期货市场规避风险，成功转危为安。

　　■后记：

　　持续创新，提升产业服务能力

　　长江期货以客户服务标准化工作为基础，努力打造长江期货服务品牌，不断提升专业服务能力。

　　创新服务模式增强服务的针对性。通过确定客户分类和服务分类的主要指标，长江期货实现了基础服务的系统化和产品化。

　　客户服务标准化的实施，起到了“筑巢引凤”的效果，在提高公司核心竞争力的同时，走出了同质化竞争、佣金战误区。

　　服务的系统化和产品化，则让长江期货能够沿着“产业链”快速拓展业务。将产业客户及其上、下游的企业纳入服务范围，为企业提供仓单申请、实物交割、套利交易等一条龙服务。

　　在服务产品方面，自2008年起，长江期货积极推动手机期货、VIP通道、程式化交易、套利系统的建设，推出重点客户账户诊断系统、交易积分服务、《期货与理财》刊物等，不断提升服务档次。

　　为了帮助产业客户达到参与期货市场规避风险的目的，长江期货非常重视对客户的辅导培训工作。

　　对于产业客户，其辅导工作主要从三个层面展开：对企业高层进行决策辅导，帮助其深刻总结经验教训，树立起依靠期货市场套期保值规避金融风险的现代理念；对企业中层进行金融管理辅导，帮助其认真转变观念，将原料价格波动的风险管理全面融入企业生产经营的各个方面；对企业相关岗位人员进行操作辅导，帮助其掌握利用期货市场开展套期保值的基本方法。

　　盈利是企业经营的根本，而只有控制好了风险才能更好的获得盈利，期货恰恰就能给企业提供一系列的风险控制工具。

　　为此，长江期货已成功开发了套期保值回溯测算系统、保值交易诊断分析系统、保值交易动态跟踪系统等多种保值过程辅助工具，为机构投资者回避价格风险、保持正常经营利润提供了有力保证。

　　企业参与期货市场除了获得交易通道外，更重要的是可以获得期货公司的增值服务，能够向期货公司咨询相关的套期保值技巧。

　　这方面，长江期货已在为省内外多家大型钢材和有色机构的套期保值提供计划支持、操作指导和交割服务，积累了丰富的保值操作经验，提供涉及套保品种的国内外资讯，协调交易所与银行关系，为企业套期保值和仓单延伸业务提供支持。

　　同时，依托长江证券的股票承销及投行优势，积极充当客户的财务顾问，为企业进行投资咨询，让他们在与同行的竞争中获得先发优势。