新西兰《先驱报》文章

　　原题：国美商战警惕美国资本“黑手”

　　国美控制权争夺战发展至今，就像一部商战大片，创始人、职业经理人、国际投行三种力量的交织，将这场大戏表现得淋漓尽致。当创始人黄光裕与职业经理人陈晓的争斗愈演愈烈时，站在背后的国际投行却在暗地里偷笑。

　　现持有国美较大股份的 “贝恩资本”，其老板是纵横美国政商两道的风云人物———米特·罗姆尼。现年63 岁的罗姆尼白手起家创办了贝恩资本投资公司。他1999年出任过盐湖城冬季奥运会组委会总裁兼首席执行官，2002 年1 月当选为马萨诸塞州州长。凭借良好的个人形象、出色的领导天赋以及在商界的成功经验，罗姆尼成为了最被看好的共和党总统候选人。现今，如果贝恩资本联手美国摩根大通、摩根斯坦利、富达基金等几大机构投资者挑战大股东黄光裕的绝对持股比例，外界相传的让“国美”变为 “美国”就真会成为现实了。

　　想一想，美国这些投行都在美国联邦储备委员会的管理之下，某种情况下往往拥有共同的利益。它们之间，在股权关系上存在某种暗合或交叉，甚至背后有着共同的投资人或控制人。在这一背景下，国美的 “陈黄之争”就在美国众多资本一步步的作局中，逐渐沦落为棋局中的两颗棋子。而当国美所有权都把持在美国资本手中时，国美姓“黄”姓“陈”都不再重要，重要的是“国美”已经成了“美国”，这才是中国的悲哀。

　　2008 年，作为国美创始人及大股东的黄光裕锒铛入狱，国美陷入现金流危机。当时，贝恩资本以可转债的方式向国美提供32 亿元的融资。事实上，如果细看当时的投资协议就不难发现，贝恩资本的融资背后隐藏着更大的“阴谋”。譬如，协议规定，国美应在周年股东大会前进行相当于现有股份20% 的定向增发。这其实是贝恩资本准备做大做强、直接控制国美而使出的“暗器”。

　　对于美国资本“暗渡陈仓” 的蚕食方式，国美一定要提高警惕。零售业是一个国家的“消费通路”，2008 年金融风暴来临时，“家电下乡”首当其冲为拉动内需出力，而国美就是执行拉动内需的有效通路。零售业也是“类金融”行业，一旦国美的话语权被美资掌控，中国金融的“禁区”就将被打破。另外，国美的终端门店既是家电销售平台，更是中国经济指数的“信息平台”，谁来掌控国美也关系到中国经济与产业的安全。

　　国美争夺战，不管未来结果如何，都给中国的企业家、职业经理人以及业内观察人士上了一课：竞争有时要站在国际看国内，站在产业看企业，站在资本看市场，站在金融看连锁，只有多维度的审视才会让中国企业快速走向成熟。