贵州百灵:成长性良好的苗药龙头
公司是我国最大的苗药生产、研发企业,按照拥有发明专利的苗药产品数量和2009年OTC类苗药产品销售额排名统计,公司位居全国第一,主要品种有咳速停糖浆及胶囊、维C银翘片、银丹心脑通软胶囊、金感胶囊等。随着IPO后公司品牌及资金实力的提升,公司已经具备整合苗药行业及相关资源的能力,我们认为公司处于良好的外延式扩张契机,未来存在较大的苗药整合预期。
我们在不考虑并购因素下,预测公司2010~2012年EPS分别为0.96元、1.37元和1.81元,考虑到公司良好的成长性和苗药整合的预期,给予公司未来6个月目标价57.5元,公司“增持”评级。
东海证券
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