李云峥

　　最近有权威行业统计机构的数据显示，中国企业海外并购交易的交易量较之去年同期呈现出上涨迹象：2010 年上半年公布的海外并购交易量为99 宗，延续了自2008 年第一季度以来开始的增长趋势。

　　在利用海外并购方式“走出去” 的过程中，中国企业已经慢慢成熟并进入成长期。不过，从多年来的实际情况来看，中企海外并购应该向鳄鱼学习，并尊崇“鳄鱼法则”，在稳、准、狠上多下工夫。

　　“稳”，是鳄鱼捕食出击高成功率的前提。在大方向上，中国企业目前的成功海外并购绝大多数属于资源性和能源类企业，这类企业并购与其他类型企业并购相比，收购完成之时基本就是并购成功之时，符合中国企业的管理实力和现状。虽然在大方向上中国企业的海外并购是很“稳”的，但是在实施并购前，应充分考虑到中国企业较之国外企业可能遭遇更大“非经济阻力”的现实，从而进行更充分的应变准备。

　　“准”，是鳄鱼在出击过程中准确拿捏外界环境变化的一种应变体现。海外并购涉及到所在国政府的态度、民众的反应、竞争对手的千方百计阻挠、被收购企业管理层和员工各自不同的利益诉求等。不到最终铁板钉钉之时，戏剧性逆转随时可能发生，这是海外并购中的常见现象。因此，保持灵活性就成了 “准”的最基本保证。在中国五矿集团收购澳大利亚OZ 矿业公司的过程中，澳大利亚政府曾以相关资产涉及澳大利亚国防军事禁区为由否决了收购申请，但是五矿集团剥除收购部分资产的灵活新方案成就了 “峰回路转”的收购成功。

　　“狠”，是任何凶猛捕食者必备的素质。对于海外并购企业来说，这也是必备的基本素质。中国企业要想改变目前在部分国家海外收购中出现的“傻蛋+ 软蛋”窘境，必须充分认识到对手的“老奸巨猾”和一些西方政府的“口是心非”，避免被常见的“拖”字诀玩弄。同时，这也需要政府和相关部门为企业的海外并购创造一个公平对等的大氛围，毕竟海外收购背后实际也是一场无形的国家间“非经济博弈”。（作者系江苏财经媒体评论人士）