在各地开始对钢铁行业强制限电减产后，引发了钢铁板块两日的大幅上涨行情，更引发了人们对节能减排强制风暴下6大耗能产业板块接替上涨的预期。

　　昨天，6大耗能行业之一有色板块接过钢铁板块的枪，成为两市领涨标兵，板块涨幅达4.16%。在有色之后，谁会是下一个接棒者？记者采访了业内人士，对目前节能减排的大环境，以及未来可能的政策动向进行了剖析。

　　7省份节能减排压力大

　　节能减排压力正成为两市中板块上涨的主因素。为了完成这一任务，各地政府开始出狠招，这从河北对钢铁行业直接下达控制产量计划表的行为可见一斑。

　　据了解，“十一五”我国节能减排目标为单位GDP能耗下降20%，前四年全国累计单位国内生产总值能耗下降15.6%，而今年上半年单位GDP能耗同比上升0.09%，此举意味着下半年要完成单位GDP能耗下降4.5%左右的目标。

　　全国节能减排压力巨大，一些省份则是重压之地。据统计局公布的数字，截至2009年底，已完成“十一五”节能目标的有北京、天津两个直辖市；完成进度超过80%的有湖北、湖南、广西等22个省份；完成进度70%-80%的有西藏、安徽、吉林、贵州、青海5个省份；完成进度低于60%的有海南、新疆2个省份。尤其到了今年上半年，辽宁、江苏、陕西、广西、青海、宁夏、新疆7省区单位GDP能耗不降反升，升幅最大的青海省达到7.53%。

　　六大高耗能产业岌岌可危

　　同时，电力、钢铁、有色、建材、石油化工、化工行业是我国六大高耗能行业，它们是各地方耗能耗电、排放的主力军。此举意味着，一旦上述节能减排压力大的省份要痛下狠招完成节能减排任务，这些行业将是率先被“砍头”的行业。

　　我的钢铁网资讯总监徐向春介绍，6大高耗能行业耗电量，又以钢铁为最大的耗能行业。记者了解到，其次是有色行业、水泥行业。其中，有色行业中耗电量最大的是电解铝。

　　中商流通生产力促进中心铝业分析师赵璐告诉记者，我国铝土矿主要分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省区内，电解铝企业也主要分布在这些地方。银河证券水泥行业分析师洪亮告诉记者，水泥行业具有区域性特点，全国各区域都有。

　　值得关注的是，电解铝行业和水泥行业具有与钢铁类似的特点，中小企业众多，行业分散，产能过剩。

　　所以上述人士纷纷预期，如果地方政府为节能减排而限产有色金属行业、水泥行业时，预期会产生与钢铁行业类似的效果，即因产能减少，产品价格上涨。

　　限产有可能蔓延

　　随着“十一五”末期临近，尚未完成节能减排任务的地方心急如焚，强制性限电措施大有蔓延之势，在钢铁之后，6大耗能产业中的其他产业也颇有“唇亡齿寒”的感觉。

　　中商流通生产力促进中心铝业分析师赵璐告诉记者，目前，受河北、浙江和江苏等地节能减排政策影响，当地取消直购电优惠价格，对于高耗电的电解铝行业来说，因成本高企将适当减少产量。此外，山西、贵州、广西等氧化铝、电解铝产能较为集中的地区，均有淘汰落后设备计划，其中对氧化铝和电解铝生产企业的限产减产幅度要求在8%－20%不等，“但据企业反映，目前各地尚未出台针对铝行业的减产计划，还未出现真正意义上的减产”。

　　水泥行业，申银万国方面称，据初步估算，随着浙江、江苏、海南、安徽、广西等地相继对水泥企业进行限电，相应区域的水泥产能下降幅度将达到30%左右。华东市场特别是浙江地区三季度在节能减排打压供给的背景下，由产能过剩转变为供不应求，触发水泥价格暴涨。

　　记者多方采访了解到，目前浙江、江苏、山东、广西、甘肃等地已经开始限电或有较明确的限电预期。

　　■投资

　　电解铝和水泥存在机会最大

　　有色的上涨，业内认为是基于国家拉闸限电所带来的涨价预期。同样的预期很可能会蔓延到有色金属的电解铝行业和水泥行业。

　　中金公司昨天的研究报告称，节能减排或将给铝业股带来交易机会。要完成“十一五”节能减排的目标仍然任务艰巨，不排除同样能耗较大的电解铝行业成为下一个限产目标的可能。此项措施有望对电解铝价格形成支撑，利好电解铝龙头企业，其中中国铝业作为国内最大的铝业公司，如果限产使得铝价稳定在15500元/吨以上，中铝三季度亏损的状况有望得到扭转。此外，受益电解铝产能限制的还有神火股份、焦作万方、中孚实业、南山铝业以及云铝股份。

　　银河证券分析师洪亮接受记者采访时认为，从去年开始，水泥行业出台限制政策，现在各地的限电政策还会对水泥产生刺激影响，而且后期灾后重建对水泥的需求预期增长，所以水泥行业有长期的投资价值。

　　昨天，水泥板块中冀东水泥、祁连山和天山股份，上升通道良好，其中祁连山和天山股份更是创下历史新高，分析人士纷纷表示可以关注。

　　也有分析师表示，海螺水泥受益节能减排限产政策最大，对江西水泥等也构成利好。其中，海螺水泥是华东地区销售规模最大的企业。

　　不过，洪亮也表示，要关注股票自然要关注强者，水泥行业股票龙头冀东水泥连续上涨，其他水泥股一周之内也上涨较多，股民应该注意介入的时机。

　　本报记者张艳