深圳晚报讯 据申银万国最新发布的8月份景气度指数报告显示，目前流动性趋紧以及中下游经济活跃度在减弱，宏观经济景气仍处下行通道。预计未来3 个月宏观经济增长继续呈下行态势。

　　7 月份ＣＰＩ 进一步上升到3．3，中高档白酒有一定的抗通胀属性，物价上涨趋势表明白酒价格将上涨，未来白酒行业景气（销售收入增速）将上升。

　　7 月份载重汽车价格上升支撑汽车行业景气。轿车价格指数明显下降，对汽车行业景气不利。整体汽车销量下降将不利于汽车景气上升。综合考虑，汽车行业景气将走平。

　　商品房销售面积累计增速从6 月份的15．37％下降到9．73％，下降幅度较大。经济活跃性以及实体经济中的投资活动下降趋势减缓，钢铁需求下降速度将趋缓。

　　贷款余额增速决定了水泥盈利景气的周期。7 月贷款余额增速下降到18．4％，接近底部区域，未来将企稳，因此水泥行业景气在第四季度将逐渐企稳。此外，政府整治水泥行业过剩产能可能使水泥行业景气提前企稳回升。

　　焦炭产量下降、煤炭供给增速下降，综合导致煤炭行业景气走平。但是节能减排、过剩产能整治使后期景气变化增加变数。

　　7 月房地产、汽车销售增速继续下降，将导致工业生产下降；钢铁产量增速持续下降表明实体经济投资活动在下降。此外，政府对产能过剩问题、节能减排问题的处理也将降低电力行业需求，因此判断电力需求还将下降。（薇观）