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日元强势短期内或将延续

  据新华社纽约9月8日专电 (记者 纪振宇)纽约汇市日元对美元汇率8日一度升至83.35比1,再次创下15年来新高。由于全球经济依然面临种种不确定性,以及日本政府无力干预,市场普遍预计日元强劲走势短期内将难改变。

  后危机时代,日元一路高歌猛进,从今年5月起,日元对美元汇率呈单边上涨态势,从最高1美元兑95日元升至目前的84日元以下。四个月内,日元对美元已累计升值超过11%。对其他主要货币也是如此,今年来日元对欧元累计升值接近20%,对英镑升值约14%。

  目前看来,日元的强劲走势似有愈演愈烈之势,究其原因,主要有以下几个方面:

  一是日本长期维持低利率政策,导致日元借贷成本相对低廉,投资者通过借出低利率的日元,转投收益率更高的其他币种,采取套利手段赚取利差。二是美元基本面不佳导致美元走软,近期美国经济复苏势头放缓也加剧了市场对美国经济的担忧。三是国际经济环境依然充满不确定性,欧洲债务危机的阴霾还未完全散去。作为传统意义上的保值避险货币,日元自然受到投资者追捧。四是日本政府对于日元升值难有作为。虽然日本财务大臣野田佳彦公开表示,日本政府不排除政策干预的可能性,但投资者似乎并不买账,依然看高日元。

  分析人士认为,日元上涨势头短期内可能难以逆转。首先是因为国际经济大环境的不确定性仍然较多,目前市场上风险厌恶型投资者似乎占了上风,在一切都不甚明朗的情况下,投资者仍会选择相对较为安全的资产。

  其次,虽然日元持续升值是日本国内不愿意看到的,但从具体政策上来看,日本政府确实已到了捉襟见肘的地步。一方面日本政府债务水平高企,近期内恐怕很难再出台大规模财政刺激计划;另一方面,由于其接近于零的利率水平已降无可降,因此日本央行几乎没有货币政策调整空间。

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