雷曼倒掉两周年 监管改革“刚起步”
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据新华社电 两年前，美国雷曼兄弟公司申请破产保护，引发全球性金融动荡。两年后，各国金融监管部门和中央银行酝酿进一步收紧大型金融机构“紧箍”，誓言从道德风险层面解决它们“大到不能倒”的难题。
市场分析师认为，加强银行业监管的《巴塞尔协议III》将为今年7月生效的美国金融监管改革法案“补缺”，成为后者细化监管新规的“蓝本”。
金融稳定委员会主席、意大利中央银行行长马里奥·德拉吉13日说，各国监管部门和央行正酝酿对大型商业银行推出更严格标准和监管措施。
他说，这些大型金融机构与政府打“心理战”，总是试图冒更大风险，因为高管们认为，政府会在它们危难之时出手相救。
欧洲央行行长让—克洛德·特里谢说，改写银行业监管规则的工作刚刚开始。“我们还有艰苦的工作要做，”他说，“这个活才刚起步。”
由27个国家银行业监管部门和央行高级代表组成的巴塞尔银行监管委员会12日宣布，各方代表就《巴塞尔协议III》的内容达成一致。协议规定，商业银行必须上调资本充足率，以加强抵御金融风险的能力。
雷曼破产后投行转型为商业银行
投行模式能否卷土重来
据新华社电 雷曼兄弟公司2008年9月15日申请破产保护后不到一周，高盛集团和摩根士丹利公司宣布结束投资银行模式，转型为商业银行。
雷曼轰然倒地两年后，投资者质疑曾助美国金融业赚取创纪录利润的投行模式能否卷土重来。
明日黄花
如今，拥有大型资本市场业务部的10家银行中，仅高盛集团和摩根大通公司的股票价格接近雷曼申请破产保护前最后一个交易日的价格。
花旗股价已累计下跌78％，美国银行公司股价则下挫59％。这10家银行股价平均下跌23％，是标准普尔500种股票指数同期10％跌幅的两倍多。
作为美国第四大投资银行，雷曼结束158年历史申请破产保护成为这次金融危机中最为戏剧、最具争议的事件。负债6130亿美元的雷曼产生巨大杀伤力，以致金融行业竞争者数量急剧减少。与此同时，限制银行活动、要求银行持有更多资本和流动性资产的金融监管新规应运而生。
天翻地覆
纽约华尔街大银行中，仅摩根大通银行2011年盈利预期高于2006年，即信贷危机爆发前一年。
花旗集团每股收益预计将比2006年水平低89％，美国银行和总部位于瑞士苏黎士的瑞士银行每股收益预计比2006年水平低60％以上。
资产管理机构法尔—米勒—华盛顿公司总裁迈克尔·法尔说，尽管银行股价格明显低估，但仍可能遭投资者回避，因为大家还没从雷曼倒下引发的心理冲击中回过神。
法尔说，“雷曼倒下前，储户和投资者对银行充满信任，而且是真实的信任，那对银行体系至关重要”，但雷曼申请破产保护后，“我们看见幕后，发现杠杆撬动者的状况非常不好”。
随笔
金融危机
两周年祭
反思当年的金融危机，在剖析了金融监管缺位、金融机构唯利是图、信贷评级机构失信这些问题之后，不得不说美国的房地产泡沫是引爆危机的主要原因。
受到伤害的永远是那些普通百姓。在危机爆发两年之后，华尔街贪婪如昔，其付出的代价不过是财富的暂时性缩水，而疲弱的美国经济和居高不下的失业率才是美国民众之痛。美国贫困率如今已退回到1965年美国政府向贫困开战时的水平。
笔者不知道，在缺乏新的经济增长点之后，如今的美国是不是会成为上世纪80年代后期的日本。前车之鉴或许值得其他发展中国家深思。据新华社电
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