受国家对住宅房地产市场调控的影响，部分省份的住房交易市场已趋于平缓，但一批敏锐的投资客却将视线转向商业地产，掀起一股商铺炒作热。住宅投资与商铺投资有何差异？商铺投资是否能给投资者带来预期的收益？看似疯狂上涨的商铺价格又暗藏怎样的风险？记者为此进行了走访调查。

　　商业地产热

　　今年以来，济南市民王军已“斩获”了三套商铺，分别位于山东德州市、淄博市和江苏宿迁市。一年前，王军还是一个纯粹的住宅投资客，先后购买了4套住宅。“今年我基本上不关注住宅市场了，重点就是看看二、三线城市的商铺，只要价格合适我就立即买下来，用作长期投资。”王军说。

　　记者采访了济南多家地产公司了解到，相比新政策出台后住宅市场出现的浓厚的观望现象，不少地段的商铺销售异常火爆。济南泉乐坊商业街的销售人员告诉记者，这一项目虽然最低每平方米45000元，最高达85000元，但刚推出就被抢购，目前只剩下两个商铺待售。

　　商铺投资的火热也带动开发商拿地的热情。10月12日，济南对东部的3块金融商业用地进行拍卖，经过15轮的竞价，山东启德置业有限公司以8亿元的价格拍得，土地溢价近2．5亿元，每亩价格在850万元。

　　一位业内人士表示，自4月份楼市调控政策实施以来，济南多个住宅用地在拍卖时都是因为竞拍企业不积极，最后以底价成交。而这次如此激烈的竞争场面，说明在目前楼市调控背景下，无论是投资者还是房地产企业对商业地产的热情已明显高于住宅。

　　盲目出手暗藏风险

　　商铺投资因其长期增值的空间和短期固定的租金收益，引得不少人追捧，但业内人士也表示，商铺投资的风险远远大于住宅投资，一旦决策失误有可能导致血本无归。

　　山东中原物业顾问有限公司投资顾问部副总监薄夫利说：“商铺有着区别于住宅的显著特点。一般而言，住宅投资可以在两三年内达到一定的升值预期后出手，但是商铺需要一个培育周期，这和周边的商业氛围以及所从事的商业类型都有着密切的关系，很多商铺在七八年后才能获得较好的收益。而且，如果选择的商铺位置不好或商业氛围较差，甚至很长一段时间都无法获得像样的收益。”

　　不过，对于商业地产受热捧，业内人士认为有其必然性。“住房投资因调控限制了一些人的投资，但庞大的社会闲散资金必然寻找另外一个出口，而且商铺、酒店式公寓并不在新政调控范围内，既没有限购措施，而且贷款首付和利率都相当于二套房贷。”合富辉煌(中国)山东公司市场研究总监许传明说。

　　警惕过度炒作

　　一些行业人士和专家认为，国家对住房市场实施调控并未涉及商业地产，这使得很多城市的商业地产以“城市综合体”等面目出现，盲目新建和扩建商业项目，导致供过于求的局面正在形成。同时，宽松的银行贷款政策，也让一部分住宅投资者有能力投入到商铺投资中。专家提醒，无论是开发商还是投资者，都应根据当地的实际情况谨慎投资，以免过度炒作形成泡沫。

　　山东大学房地产研究中心主任李铁岗教授认为，投资任何城市的商铺，都应事先做好后期收益预估，因为随着城市规划的更新和发展中心转移，其所能带来的收益具有很大的不确定性。

　　“特别是有些城市的商铺投资热潮和当地的商业环境并不匹配，投资者一旦选择失误就可能导致损失难以挽回。”李铁岗说。

　　薄夫利认为，商铺投资泡沫的形成和商业用地的供应有着密切的关系。“一个城市对商业地产必须有着严格的用地计划，在商铺投资火热的时候应该谨慎审批。一旦供应量过大会催生泡沫的产生，同时也会因此导致泡沫的破灭。”

　　（据新华社济南10月18日电）