深圳晚报讯渣打昨日发布全球经济前瞻表示,目前全球经济冷热不均,西方仍然面临二次探底的风险,而东方资产泡沫的威胁日益严峻,全球政策制定者需减少对质,加强政策协作。
不过, 渣打研究认为,中国国内经济正在企稳,人们对中国经济的信心并未因国际经济图景堪忧而削弱——反而更可能改善。此外,预计中国明年即将实施的“十二五”规划将会进一步提振宏观经济。私人投资并没有调动起来,政府仍以基建和新产业为核心驾驭宏观经济。推动区域发展有望成为政策重心:东北老工业基地振兴,在新形势下推动西部大开发战略。按惯例,国家发展规划的开局之年往往会拉动宏观经济增长。或许这一考虑将增加央行逐步收紧货币政策的可能性,特别是鉴于一线城市已全然出现泡沫生成的特征。
渣打预计, 未来数月甚至未来数周,亚洲将面临新一轮的资本流入浪潮。并有可能推高资产价格或消费品价格,迫使亚洲央行加快收紧货币政策的节奏,在全球经济不确定的背景下,这将加剧亚洲国家管理流动性和汇率的难度。
更糟的是,一旦未来某个时候,这些预期的“热钱”突然撤离,将会危及亚洲新兴金融市场的稳定性,并可能严重波及宏观经济——这一情景对于很多亚洲经济体而言并不陌生。“在我们看来,这仅仅是亚洲央行即将面临的新一轮货币政策管理挑战的开始。”
预期未来一到两年,美国和日本很有可能采取力度激进的量化宽松政策,全球流动性很可能在较长期内维持较为宽松的状态。经济表现相对强劲的亚洲因而将如同磁石一般,吸引着全球过剩的流动性,尤其是当投资者风险偏好恢复以后。
渣打维持对金价的上涨预期,预计四季度金价将涨至1350美元/盎司。随着市场进入美元升息期以及美元可能出现的暂时走强,预计金价将在2011年底见顶;而2011年全年的平均价格将达到1400美元/盎司。(向微)
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