张国栋

　　中国央行今日发布副行长马德伦署名文章称，中国目前拥有印制钱币行业工人3万多人，印钞企业6家、造币企业3家，这样大的规模在世界上独一无二；但是与每年将近20%速度增长的现金需求相比，人民币生产接下来能力的增长相对缓慢。（1月12日中国新闻网）

　　恕我愚钝。央行发布马副行长这个署名文章，意在何为，我琢磨了半天，终究未能得到明确答案。不过有一点似乎可以肯定，这就是中国目前的印钞能力不足，与现金需求相比，还有差距。接下来的潜台词是要强化印钞能力还是求得公众的 “谅解”就不得而知了。如真是这样，那么，我也可以肯定地说，幸亏印钞能力不足。

　　当今时代，虽然有关专家学者不承认中国已进入通胀时代。但中外学者较为一致的观点是防止通货膨胀首先要控制货币发行量。尽管“通胀在任何时候任何地方都是由货币发行量大于经济产出引起的”不是真理，但有其道理。GDP增长8%，现金增长20%，幸好央行印钞速度跟不上，否则的话，中国的CPI至少要增加5个百分点。

　　货币发行量必须与国民生产总值相匹配。一个国家的货币如果不顾这个现实而任意发行，造成的恶果只能是通胀，只能是货币的贬值。从历史上看，凡是恶性通胀，都同政府有意识用滥发货币解决财政困难有关。而现实问题是，截至去年9月底，我国广义货币发行量M2的余额已达到创纪录的69.64万亿。10年前，这个数据是12万亿左右，过去十年，我国M2年均增长约18%，货币发行量一直高于GDP的增长，更是超过了人均收入的增长。货币成长可谓创全球纪录，比经济强国美国可谓有过之而无不及。

　　老百姓也许不太“专业”，可浅显的道理是明白的。如果货币发行加倍，物价同样会加倍。因为货币终究不是财富，发货币绝不等于增加社会的财富。生产不增加，钞票多了它本身就不值钱了。物价全面上升，也意味着钞票不值钱。按照去年10月20日央行意外加息后2.5%的一年期定存利率计算，负利率扩大至2.6%，即1万元定期存款一年后将“缩水”260元。个中缘由也许专家能说出个一二三来，可不成比例的货币发行在其中也“贡献”不小。

　　无怪乎我要说，幸亏印钞能力不足！假若印钞能力够足的话，那么，老百姓本就有限的几个小钱到了今天，真不知要“缩水”多少。