□ 李宁

　　黄金可以分为现货黄金和期货黄金。由于期货黄金风险相对较高，使得不少投资者更加青睐现货黄金。目前国内的现货黄金投资模式主要分为三种:纸黄金、实物金条与个人实物黄金。

　　纸黄金:起点低、流通快、交易方便

　　纸黄金即个人记账式黄金交易产品。中国银行在全国率先推出的“黄金宝”弥补了国内相关投资领域的空白，成为全国第一个纸黄金交易产品，另外工商银行的“金行家”和建设银行的“龙鼎金”也是纸黄金较为典型的产品。

　　专家建议

　　杨玉菡:纸黄金的优势在于交易起点低、流通速度快、交易方便、随行就市，适合善于利用价格波动进行高抛低吸的投资者。

　　曲延丽:纸黄金是相对安全的黄金投资衍生品，投资者如果看好黄金的长线涨势，可长期持有，不用担心追加保证金，也不用考虑缴纳递延费的问题，省心正是其最大的优点。

　　实物金条:“压箱底”的投资保值工具

　　实物黄金可以分为金币、金条和金饰等品种，其中金条由于不涉及其他成本，并可随时变现，是实物黄金投资的代表。实物金条在交易中形象直观，一向被广大投资者视为通胀时期“压箱底”的投资保值工具。但其缺点是交易成本相对较高，是一种适合长线投资的品种。

　　专家建议

　　杨玉菡:这种长线投资比较适合入门级的黄金投资者，无需过多的专业知识和时间精力。需要提醒投资者注意的是，投资金条并不是指商场中常见的纪念性金条、贺岁金条等，这类金条属于“工艺金条”，售价远高于国际黄金市场价格，而且兑现时的价格要大打折扣。

　　曲延丽:仅仅考虑货币的供给因素，金价已经被高估了25%。风险比较大，投资需要谨慎。

　　个人实物黄金: 兼纸黄金和实物金条的优点

　　个人实物黄金业务吸收了“纸黄金”和实物金条投资两者的优点:投资者在投资了个人实物金之后，既可以像“纸黄金”一样赚取差价，只在开设的黄金账户上记录买卖交易，并在指定的资金账户收付款项，又可以提取实物金条。因此满足了投资者日常将“个人实物黄金”当作普通投资产品进行买卖交易，在需要时提取实物黄金的需求。

　　专家建议

　　杨玉菡:个人实物黄金充分发挥出黄金商品属性之外的投资价值，同时也为投资者开辟了一个认识黄金的全新视角。

　　曲延丽:个人实物黄金买卖既可以满足投资者低买高卖的短线投机，也可以满足实物收藏的保值需求，具有较好的流动性，便于变现。

　　特邀专家:

　　杨玉菡:中国银行私人银行青岛分部助理私人银行家

　　曲延丽:浦发银行山东分行注册理财规划师

　　两种“实物金条”投资方式

　　◥ 可赎回可质押的实物金条

　　投资者可在适当的金价区间进行赎回，从而实现短期投资收益；也可以在需要资金时进行质押贷款，在满足流动性资金需要的同时不失去黄金投资的机会。

　　最具代表性的是中国银行的“投资金”、民生银行的“非凡金”，都是具备“赎回+质押”功能的实物金条投资产品。

　　特点:

　　投资者可通过分批逐步买入，适当规避黄金上涨趋势中的价格波动，也有利于投资者结合黄金季节性交易，调节实物黄金在资产中的收益权重。

　　对投资者而言，既可以拿到资金以解燃眉之急，还可以持有黄金，一举两得。实物金条的赎回、质押与银行的服务息息相关，在选择这类产品时，应先了解清楚银行赎回、质押的服务内容。

　　◥ 实物金条定投

　　类似于“基金定投”强制储蓄、熨平价格波动的作用，实物金条定投帮助投资者养成定时积累的习惯，将抵御通胀的举措日常化。

　　中国银行实物金条定投产品，在开立黄金定投账户的基础上，可以按照高于最低定投起点的金额对定投金条进行主动累存或定期累存。对于累存的定投金条，客户既可以选择赎回，获得现金，也可以到中行提取实物。

　　特点:

　　那些希望借助实物金条投资完成子女教育金、养老金储备的投资者更适合采用实物金条定投的方式。黄金定投的最大优势是可以帮投资者平摊成本、分散风险、平复金价的短期波动，减少因一次性在高点买入而被套的可能性，投资者可以用长期投资，轻松获得黄金投资带来的稳定收益。