本报讯（记者 张小乐）出让5%股权换得1000万元贷款，这桩买卖值不值？日前，正在谋求首次公开募股的上海某自动控制技术有限公司，将首轮投资权中5%的股权暂时出让给杨浦科技创业中心旗下的资产管理公司，从而获得了浦发上海分行首期1000万元1年期的贷款。

　　稀释手中的股权，自然会让创业者心疼；而企业出让股权，也与传统银行信贷的“还本偿息”搭不上边。事实上，这笔“股权换贷款”交易恰是浦发银行与杨浦有关部门共同谋划的一项金融创新之举。其中的点睛之笔，就是为贷款注入“发展动力”：钱要借，但要借出更大的效果。

　　据了解，这家科技企业正在股改谋求上市，迫切需要资金输入。关键时刻，要不要扶持？杨浦区金融办、杨浦区科技创业中心和浦发银行三方经酝酿，决定在贷款协议之上，再叠加一份协议：浦发提供贷款，区担保中心担保，企业出让首轮投资权中的部分股份由杨浦创业中心投资管理公司持有；暂时让渡的股权，未来可以通过上市退出、转卖或由企业定向回购。

　　向企业贷款“补血”是正向激励，而认购部分股权，既是资金支持，也是一种反向“刺激”。杨浦金融办副主任魏果望表示，企业创始人往往视股权为自己的 “子女”，倾向于定向回购，而这就倒逼企业要更快壮大。

　　目前，对科技型中小企业的信贷“输血”，由于对高新技术不成熟、技术成果市场化、经营者管理能力等风险的担忧，让银行想“给力”却踌躇再三。企业由创业园区来参股，由于其对企业知根知底，无形中扮演了财务顾问的角色，自然对企业的发展更加尽心尽力，对企业可能存在的风险更加关注。因此，“股权换贷款”使得银行的贷款风险实现了有效分担。同时，银贷介入为企业增信不少，提高了对风险投资机构的吸引力，从而加快了企业对接资本市场的步伐。

　　目前，在浦发银行与各区担保中心、高科技园区合作首创的“银元宝”（银园保）模式下，杨浦区高科技园区、市北高新技术园区等不少科技型中小企业获得了“助推”资金。据统计，截至2010年末，浦发银行运用这一模式与201家中小企业签约，新增中小企业贷款33.59亿元，同时安排信托产品融资数亿元。不久前，“银元宝”（银园保）模式获“2010年度上海金融创新成果奖二等奖”。

　　银行的风险分担和化解机制有了保障，扶持企业的金融创新手段就能层出不穷。浦发银行表示，“股权换贷款”这一模式将在不断完善基础上逐步推开。