大盘或在震荡中，正在半年线位置酝酿底部的形成。短期看，昨日，大盘继续震荡，尾盘煤炭股率先进攻，股指触底反弹翻红。“大盘在2816一线出现筑底迹象。”帝纳波利点位交易法专家曾星分析说。业内分析，存准缴款利空效应释放，基金低仓位有望催生反弹。从基本面中长期分析看，乐观因素正在汇集。里昂证券和有关人士判断，上证指数年底有望站上3800点。高盛集团5月16日表示，保持对中国内地股市“增持”。同时，社保基金百亿资金异动，有抄底A股市场的迹象。

　　基金低仓位有望催生反弹

　　昨日，从盘面看，两市出现探底回升企稳走势，早盘股指在创出近期新低后，权重板块在煤炭股的发力带动下强势拉升，推动股指快速翻红。午后，股指受到上档抛压影响震荡回落，不过终盘以翻红报收，沪指报2852 .77，涨3 .71，成交1097.99亿元，成交量有所放大。

　　根据大智慧超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流出32亿。板块资金方面煤炭石油、医药、供水供气、银行、电器板块出现资金净流入，资金流出位居前列的板块是化工化纤、电力、有色金属、运输物流、建材。个股方面，资金流入排名前5的分别是，国阳新能、迪康药业、株冶集团、宜华木业、康恩贝。大智慧市场人士指出：股指在周三缴款日前再度出现急速下探，不过随后被快速拉起，说明市场的阶段底部基本探明，后市有望迎来技术反弹。昨日一则消息值得关注，上周基金平均仓位大幅下降，全部基金近乎一致减仓。开放式偏股型基金的平均仓位上周下降了3 .09个百分点至74 .29%。“这对于市场将构成明显利好，在目前整体的流动性偏紧的情况下，只能通过场内资金进行调剂，基金的低仓位使得他们的弹药去狙击优质的超跌个股，从而推动股指展开反弹。操作上，投资者可把握绩优超跌个股反弹机会。”

　　帝纳波利点位交易法专家曾星对本周行情判断说，大盘在2816一线出现筑底迹象。“本周如果在日线上能够成功走出方向性信号的话，大盘将在2816一线开始一波大幅度的反弹。如果失败的话，大盘将继续深度调整。”

　　其他技术派分析人士也指出：股指几次下探已经获得短线支撑，底部得以确认，大盘未来的一段时间或有一波上涨行情。

　　境内外中长期看多A股

　　从中长期基本面来看，境内外市场主力看多A股市场的声音在慢慢汇集。里昂证券中国A股市场研究部主管严贤铭近日乐观表示，目前A股估值已接近历史低点，随着通胀拐点逐渐到来，A股外部环境将逐步改善，上证指数年底有望站上3800点。

　　而高盛集团在5月16日发给客户的晨会报告中表示，保持对中国内地股市“增持”的投资建议。这是高盛在过去一周里第二次唱高中国股市。之前，高盛高层人士指出，中国通胀水平可能即将见顶回落，中国股市或将在今年下半年迎来“狂欢”。建议投资者克服悲观情绪，不要再囤积现金。

　　境内机构和大资金也似乎对市场渐渐变化有所察觉。华泰证券近日分析指出：以2011年5月13日收盘价计算，整个A股市场的市净率为2.57，为历史市净率的22.13%分位数，略低于历史市净率的25%分位数2.65。整个A股市场的市盈率为17 .21，为历史市盈率的10.54%分位数，略高于历史市盈率的10%分位数17 .03。华泰证券判断：“综合市净率和市盈率，与历史水平相比较，目前市场估值水平较低。”

　　此外，近日有消息称，全国社保基金理事会在5月上旬向去年年底新增的8家基金管理人划拨了总计100亿元的资金，其中60亿资金将抄底A股。社保的精“逃大顶”“抄大底”功力非同寻常，此次百亿资金动作被业内高度关注，认为社保抄底可能较大

　　采写：南都记者 梁永建