南都讯 继美欧双债危机触发的全球股市大跌后，A股昨日迎来7月份宏观数据。由于市场对CPI高企已有足够预期，沪深两市不但没有下跌，反而有所企稳。

　　分析人士认为，中国经济基本面没有发生变化，而7月通胀已到高点，恐慌之后市场信心有所恢复。但鉴于C PI总体仍将维持高位，货币政策不会放松，A股上涨将受到制约。

　　深指收盘反跌为涨

　　受欧美股市大跌影响，沪深股市昨日以超过2%的幅度大幅低开。上证综指开盘就跌破2500点，报2468.03点，快速下行探至2437.68点的年内新低后震荡回升，最终收于2526.07点，较前一交易日微跌0.75点，跌幅为0.03%.

　　深证成指盘中11000点整数位失而复得，收盘报11315.08点，涨2.45点，涨幅为0.02%.

　　当日两市782只交易品种上涨，远少于下跌数量。不计算ST股和未股改股，两市9只个股涨停。与前一交易日超过2100亿元的成交量相比，当日沪深两市成交略有萎缩，分别为1078亿元和908亿元。

　　A股拐点尚需时日

　　中金公司报告认为，对A股最为直接的影响因素仍然是货币政策的走向。综合分析来看，国内货币政策转向需要具备三个条件：第一，中国经济增速出现明显放缓；第二，通胀水平出现回落趋势；第三，房地产调控出现明显成效。“目前来看，经济增速没有出现明显回落，通胀仍在高位、房价依旧位于僵持阶段，在三个条件都不满足的形势下，货币政策转向不大可能。”由于货币政策难以松动，估值已经处于历史低点的A股也难出现向上的拐点。

　　瑞穗证券首席经济学家沈建光也认为，从长远来看，美欧预计推出的刺激经济政策会加大中国输入性通胀的压力。考虑到下半年弱势美元下，输入性通胀仍是不可控因素，中国经济抗通胀的压力仍然较大。从宏观层面看，高通胀带来偏紧的货币政策，股市缺乏上涨的资金支持。鉴于此，下半年A股走势将受到制约。

　　港股连续两日大跌

　　香港恒生指数昨日开盘重挫6.25%，跌破20000点大关，早市最低跌至18868点，随后跌幅一路收窄，至收盘跌1232点，跌幅为6.01%，收报19259点。中国台北股市微跌0.79%，收报7493.12点，下跌59.68点。

　　香港特区政府财政司司长曾俊华表示，财政司初步判断认为，美国“降级”对香港经济影响应该不大。“美国主权信贷评级被调低属预期内，虽然会给市场带来波动，但美元仍然是世界上主要货币，债市依然是世界上最深最阔的投资市场，这些都是难以代替的。”

　　昨日曾俊华再次强调，虽然世界各地股市普跌，但主要是反映避险情绪。目前，香港的银行和结算系统操作正常，看不到上调利率的压力，联系汇率制度也不会改变。他说，特区政府内部的紧急协调机制已经启动，政府将随时监控市场变化，并做出相应调整。曾俊华还忠告小型投资者，未来市场仍会有很大波动，投资需量力而行。