8日中国股市受美国3A评级下调的影响严重下挫，图为上海证券交易所内失落的股民

　　金融界人士呼吁应反思外储被盘剥的根源，积极调整配置

　　本报记者/李静

　　几乎一夜之间，美国主权信用评级被标准普尔公司从“AAA”下调为“AA+”，评级前景展望为“负面”。这是世界第一大经济体美国的国债信用首次从顶峰跌落，更被舆论认为是上世纪40年代以来世界评级史上最具影响力的事件之一。

　　作为美国的最大债权国，中国所受的影响不言而喻。但这影响到底是正面还是负面，业内却有一番争论。有人认为这是机遇，有人却表示是场灾难。

　　悲观与恐慌全面爆发

　　此次美国主权信用评级被下调，不但是美国历史上第一次丧失3Ａ评级，而且意味着在未来12至18个月内美国的主权信用仍可能进一步失分。尽管奥巴马一再为美国主权信用“打包票”，称“不管有些机构说什么，我们一直是、也将继续是一个3A国家。”但全球投资者似乎对此都不买账，市场恐慌一片，全球股市8月8日集体“跳水”。

　　在风暴中心美国，8日当天道琼斯工业平均指数下跌634.76点，跌幅5.55%；纳斯达克综合指数跌幅6.9%；标准普尔500指数跌幅6.66%。欧洲主要股市也是一泻千里，欧洲法兰克福DAX指数跌幅超过了5%，伦敦金融时报指数下跌3.4%，巴黎CAC40指数下跌4.7%。中国股市也未能独善其身，上证综指下挫近百点。美国信用评级遭下调使世界经济最糟糕的因素都呈现了出来，酝酿已久的悲观情绪全面爆发。正如银河证券首席经济学家左小蕾对《世界新闻报》记者所说：“目前金融市场的反应，情绪化的东西比较多。”

　　在经过1天的调整后，全球股市在10日调头回升，收复部分失地。美股道琼斯指数大涨430点，涨幅3.98%，英国、法国股市都由绿翻红，早盘亚太股市也都以报复性上涨开盘，主要股指涨幅都超过1%。恐慌暴跌后的全球股市，似乎有望迎来喘息机会。

　　中国通胀压力可稍缓

　　全球金融市场动荡，美欧经济前景黯淡，给中国经济提出了很大挑战。但有专家认为，挑战与机遇并存，美国信用评级下调并不完全是坏事。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所助理研究员魏亮告诉《世界新闻报》记者，从目前市场上来看，受美国主权信用评级下调影响，除了黄金，所有股票、大宗商品、期货的价格都出现急跌，这对中国之前面临的严峻的输入型通胀能够产生一定的缓解作用。

　　中国国际广播电台时事评论员雷思海也表示，此前，央行几次提高存款准备金率、政府出台农产品抑制通胀等措施，但效果并不十分明显。现在，美国信用评级下调，美欧经济复苏预期都不好，对大宗商品的炒作也许会告一段落，中国通货膨胀率可能因此而下降。

　　同时，雷思海指出，美元目前的实力已与它所占据的地位大不相符，如今美国主权信用评级下调以及预期中的第三轮量化宽松（QE3）都会造成美元的近一步贬值，这对人民币的国际化极其有利。“现在美欧经济都不景气，人民币不但始终保持稳定，且在有序升值，这就给国际社会提供了一种相对安全的资产。因此，人民币受欢迎程度可能大增，国际化的阻力也会变小。”

　　中国外储轻易被盘剥

　　但学界对此看法并不一致，银河证券首席经济学家左小蕾对《世界新闻报》记者说：“美国的债务违约风险增加，而中国是最大的债权国，从这点来说就可能造成直接的损失，如果美国人为了避免违约再次开动印钞机，全球经济就会迎来新一轮流动性过剩的格局，对新兴市场来说，输入型资本的流入带来的流动性过剩，还会进一步推高通胀，这是中国等新兴国家不得不面临的问题。”

　　从纯经济角度来看，左小蕾认为，美国债务危机已经把全球经济推向了一个二次探底的边缘，如果二次探底真的发生，中国的出口市场将受到新一轮打压，对中国的经济增长极其不利。

　　金融界资深人士马志平对《世界新闻报》记者说，美国国债已经不再是零风险债券，以之作为抵押资产的折扣率越来越高，“这对中国无论从宏观还是从微观看，都是灾难性的”。中国持有的3.2万亿美元外储中，有1.16万亿是美国国债。马志平痛心地说：“初步估测，其中10%-20%的价值蒸发了。我们不断出售资源、廉价劳动力……辛辛苦苦换来的外汇储备，一部分价值就这么轻而易举地被盘剥了。现在已经到了我们好好反思的时候了。”

　　不如增持澳债与黄金

　　“我们不能左右美国政策，但我们可以重新审视美国的经济模式、金融体制是不是合理，然后进行正确的应对和重新配置资源。”马志平认为，大量购买美国国债是因为对美国的错误认识导致配置出现偏差，现在是该纠正了。

　　在中国的3.2万亿美元外储中，马志平认为首先应该加大黄金的配置，目前外储中对黄金的占有率明显偏低，绝对额与人口和GDP总量极不相称。目前，拥有世界最大黄金储备的是美国，中国是全球第六大官方黄金储备国，黄金储备只占全部外汇储备的不到2%。世界黄金协会认为，按国际标准来衡量，2%的黄金储备水平仍然很低。

　　在加大黄金储备的同时，马志平认为，应该加大配置对中国有战略地位的国家债券，例如加拿大和澳大利亚的国债，尤其是后者。马志平对《世界新闻报》记者解释说，澳大利亚政治体制稳定，矿产及其丰富，有大量中国所需要的资源，加大对澳大利亚国债的持有，有利于中国与澳大利亚建立更紧密的双边关系。

　　新闻透视：

　　美经济模式破产 中国不应再纵容

　　北京的金融界资深人士马志平对《世界新闻报》表示，美国信用评级被下调是意料中的事情。因为美国的经济并没那么强大，相反，美国的经济问题几乎已经到了难以治愈的程度。“所谓美国的经济、金融模式，其实就是过度消费和过度信誉扩张，从上到下都是如此。美国人的生活习惯也是这样，只有买一辆车的能力偏要买两辆。”而美国利用美元的特殊地位向全世界借钱来支撑自己的过度消费，让全世界来为自己的富裕生活买单。马志平说：“从某种程度上讲，我们纵容了美国的模式。”

　　美国式的增长方式，注定是不可持续的，中国现代国际关系研究院美国所美国问题专家钱立伟感慨地对《世界新闻报》记者说：“不断借债，不断支付利息，美国的债务问题必将越来越严重，目前看不到任何解决的希望。”一些专家甚至认为，美国的经济问题总有一天会迎来总爆发，持有美国国债与美元债券资产具有很高的风险。（李静）