2月18日晚8时左右，中国人民银行宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自去年11月30日以来，央行第二次下调存款准备金率，这次下调后，大型金融机构人民币存款准备金率已经从21%降至20.5%。

　　根据人民银行公布的1月份人民币存款余额80.13万亿估算，这次央行下调存款保证金将释放资金约4000亿元。考虑到从2011年9月份开始，央行在调整存款准备金率的缴存范围后将保证金纳入其中，因此，此次下调所释放的资金将超过4000亿元。

　　普益财富研究员叶林峰表示，从对资本市场的影响来看，流动性的宽松预期可能在短期利好股市，A股市场可能进一步延续此前连续5周的上涨趋势，不过，存准下调的影响在短期仅仅体现在对市场的心理预期上，考虑到股市的趋势性方向还是受到宏观经济状况的影响，因此不能认为存准下调将会对A股市场产生持续性的影响。和股票市场一样，期货市场也将在一定程度上受到流动性宽裕带来的推动，可能在短期出现一定程度的上涨；债券市场方面，流动性的宽松预期将对债市形成利好，再加上市场对于未来央行可能进一步下调的预期持续升温，债券收益率可能在未来出现明显回落，债券价格则可能进一步攀升。

　　从银行理财产品上来看，银监会去年9月底发布的《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》依然是银行发行短期理财产品的一道“紧箍咒”，尽管央行下调存款准备金率令市场短期流动性紧张的情况有望很快缓解，但央行扩大银行存款保证金缴纳基础使得市场整体流动性偏紧的情况并没有出现根本性转变，这意味着银行发行的短期理财产品整体的数量以及收益率并不会出现较大的改变。从普益财富的统计数据来看，2012年1月份，银行发行的1个月以下的理财产品为108款，占比已经从去年同期的28.83%大幅下降至7.02%，但平均预期收益率和去年相比则上升约1.11个百分点至4.34%，预计未来短期银行理财产品的收益率将依然维持在平均4%左右。不过，倘若央行未来继续下调存款准备金率并且市场流动性偏紧的情况得到有效缓解，那么银行理财产品收益率可能出现整体下降的情况。考虑到未来央行进一步下调存款准备金的可能性，投资者在购买此类产品的时候可以多关注中长期的产品。

　　纯债类基金和债券类理财

　　产品有望获高收益

　　招商银行重庆分行理财师邱昌岭认为，2012年通胀高位回落，经济面临下行风险，“稳健”货币政策将出现适度宽松，流动性逐步改善，市场利率下行，固定收益类理财产品的收益率显现下行趋势。受益于“稳中有松的货币政策，债券市场有望延续牛市行情，我们建议投资者应把握机会，配置债券类资产！在产品选择方面，建议注重流动性的客户可以关注招商银行的朝招金产品，关注投资收益的投资者可以关注纯债类基金和银行发行的债券投资方向的理财产品。

　　理财产品推荐》

　　周周发产品

　　产品投资方向：投资于国债、金融债、央行票据和信用级别较高信用债等固定收益工具；

　　投资期限灵活：每周二9点至17点开放申购和赎回，资金进出灵活，产品流动性好；

　　成本低：周周发申购赎回都没有费用；

　　产品投资业绩：截至2月14日，近一周年化收益率11.7%，近2周年化收益率16.86%，近1月年化收益率11.94%、近2月年化收益率9.34%，成立后至今年化收益率8%。投资者需注意，该产品为非保本浮动收益类产品，产品收益随债市波动，请投资者注意投资风险！

　　朝招金产品

　　进出灵活：每个工作日9点30分~15点30分开放申购赎回，申购当日生效，赎回资金实时到账；

　　收益高：收益率每日公布，成立至今收益率稳定在4.02%~4.16%，远高于日日金、日日盈（当前为2.5%~2.8%）；

　　成本低：申购、赎回均无费用。

　　盘活固定资产

　　养老按揭5年赚近16万

　　养老按揭服务，即子女或老年人凭本人房产抵押，由银行向老年人每月按时发放养老金，作为老年人生活开销、就医等日常生活资金，确保老年人生活无忧。在我国，中信银行已率先开展此项业务。目前，中信银行在重庆地区正在办理和已办理“养老按揭”贷款数十笔，已发放养老贷款金额近100万元。

　　中信银行重庆分行理财师敬涛介绍说，如果一个家庭有2至3套住房，通过二手房变现养老，因楼市低迷，则至少需要在前年房价的基础上下降10％。但不卖房，父母的退休金又不足以抵御通胀，势必加大赡养压力。通过“养老按揭”，作了一个对比，我们似乎发现了惊喜。

　　张先生的父母每月退休金共3500元；住房两套，1套自住，1套出租（前年市值55万元），租金为600元/月。今年以来，父母每个月生活金3000元左右，600元用于出游和老朋友之间的交往。如物价持续高涨，生活质量必定下降，且无额外资金应对意外事件。

　　1.如何将出租房变现：

　　前年市值55万的二手房，现以50万元成交（降1成）；失去600元/月的租金收入。张先生父母每月的生活金为（按10年平均计算）：

　　3500元（退休金）+4167元（50万售房款/120个月）＝7667元

　　2.如果以房抵押，申请中信银行10年30万的“养老按揭”贷款，5年后房市回暖以65万元售房，则父母的每月生活金为：

　　3500元（退休金）+2500元（银行养老金）+600元（租金）＝7600元——与卖房基本持平

　　5年内支付利息：26878元

　　5年的累计收入（不含退休金）：

　　65万+600元/月×60个月-26787元（利息）＝65.91万

　　两种方式对比，在每月生活质量相同的情况下，养老按揭比现在售房累计多收入：

　　65.91万-50万（卖房款）＝15.91万

　　本版稿件由记者 汤伟 采写