新华社记者 有之炘

　　人民币国际化，无法绕开资本项目开放这个圈子，这个过程是曲折、复杂且存在争议的。国际上有不少声音认为，我国应加快资本账户开放；但国内的专家对此存有顾虑，担心人民币国际使用的步子迈得太快，会对国内货币稳定带来负面影响。日前，央行调统司司长盛松成领衔的课题组撰写的一份名为 《我国加快资本账户开放的条件基本成熟》的报告，将资本账户开放步骤分为短期、中期、长期三个阶段。

　　短期安排（1－3年），放松有真实交易背景的直接投资管制，鼓励企业“走出去”。直接投资本身较为稳定，受经济波动的影响较小；中期安排（3—5年），放松有真实贸易背景的商业信贷管制，助推人民币国际化；长期安排（5—10年），加强金融市场建设，先开放流入后开放流出，依次审慎开放不动产、股票及债券交易，逐步以价格型管理替代数量型管制。

　　这是央行首次以官方报告的形式，描绘出中国资本市场开放的清晰路径图，并给出相对具体的时间表。

　　报告称，我国当前正处于资本账户开放战略机遇期，开放的风险基本可控，不能过分强调利率市场化、汇率自由化或者人民币国际化条件完全成熟再进行资本账户开放。

　　上海交通大学中国金融研究院教授费方域对这一结论表示赞同。“人民币国际化本身就可以促进资本账户开放。当离岸市场发展起来后需要有回流的渠道，于是境内会放松各种管制，放松管制后进一步把市场做成熟，便把这个市场打开了。”在他看来，人民币的国际化并不需要等到资本账户完全开放以后再进行，倒逼机制是很重要的。

　　来自德意志银行的大中华区首席经济学家马骏，曾多次在研究报告中呼吁应尽快放开资本项目管制。他的理由是，经常性项目绝大部分已经开放，很多资本项的流动可变相地经常性交易来进行。尤其是跨国公司成为全球贸易的主要渠道，提供了资本在国家之间套利的渠道，因此即使资本项名义是上管制的，实际上管不住。加上离岸市场对境内市场的倒逼机制，国内就出现很强的力量要推动国内金融管制和资本项目的开放。

　　上海市金融服务办综合协调处副处长崔远见在接受记者专访时透露，在资本账户开放过程中，将遵循“先一级市场后二级市场”“先非居民的国内交易后居民的国外交易”的开放原则，降低开放风险，相机决策。预计下一步有可能放松的是有真实交易背景的直接投资管制，鼓励企业 “走出去”，初期可以考虑逐个审批。各国经验也表明，放松直接投资管制的风险最小。

　　（据新华社上海2月26日电）