■ 深圳特区报记者 王 欣

　　在票据贴现利率飙升至年息13％、基准利率上浮30％仍然难以从银行得到贷款的“钱荒”时节，如果一家成长中的企业能够坐拥10亿元现金，这是怎样一个令人艳羡的场景？

　　这个童话般的场景，目前真实地发生在30家深圳企业身上。来自深圳中小企业服务中心的数据显示，2011年共有30家深圳企业在境内外资本市场首发上市，共募集资金305亿元，平均每家融资逾10亿元。

　　实际上，随着中小企业板与创业板在深圳证券市场相继启动，深圳成功登陆“两板”的中小企业已经连续5年居国内大中城市首位。98家“两板”上市公司、乃至全市268家上市公司不仅组成了深圳驰骋全球资本市场的“上市军团”，而且在大批创投机构、保荐机构、银行、信用担保机构的积极参与下，形成了一个全新的、以资本市场为纽带的中小企业金融支持体系。

　　资本助推新兴产业

　　在资本市场，“深圳”是一个令人信服的“产地标签”。

　　记者曾采访纽约泛欧证券交易所集团副总裁Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ Ｒ．Ｋｉｎｎｅｙ ，刚递上名片，对方的第一句话便是：“我很熟悉深圳的一家医疗企业——迈瑞，它在美国投资者当中很有名。”

　　实际上，迈瑞医疗在大洋彼岸的“走红”只是整个深圳生物医药产业在资本市场上快速崛起的前奏。

　　2009年9月，聚焦于高端心血管药的制药企业信立泰登陆深市中小企业板。当机构投资者蜂拥追捧这只百元高价股时，更多的人们才发现，公司生产的首仿抗血栓药物氯吡格雷已在国内心血管药领域攻城略地，成为这一“全球超级重磅炸弹级药物”的第二大生产商，与世界第三大药企赛诺菲公司的原研药分享整个国内市场。

　　2010年5月，一家名不见经传的原料药生产商在中小板市场以创纪录的148元发行价、73．27倍的发行市盈率，获得了57亿的首募资金。超募近6倍的惊人战绩，让海普瑞这个一直默默专注于肝素钠原料药提取的高科技企业一炮而红。

　　2011年2月，深圳又一家医疗器械制造商——尚荣医疗在中小企业板挂牌上市，成为目前国内上市公司中惟一以洁净手术室系统集成为主营的公司。Ａ股市场首只医药行业基金从容医疗的基金经理姜广策告诉记者：“根据医改方案，国家新增的资金三分之一投向基层医疗机构建设，改造现有落后的医疗设施等。尚荣将成为国家医改方案的直接受益者，目前订单已经排到两年之后，完全是在一片蓝海中享受。”

　　在市政府去年12月公布的《科学技术发展“十二五”规划》中，深圳生物产业的当年规模已达700亿元，2012年更将达到900亿元，并计划培育销售收入超百亿元企业1家，超10亿元企业25家左右，超亿元企业120家左右。

　　在如此自信的产业规划背后，是资本市场所蕴含的澎湃动力。

　　来自于深圳证券交易所的数据显示，截至去年底，开板仅两年的创业板市场已为281家上市公司募集资金1828．76亿元，平均每家筹资净额6．51亿元。

　　这其中，深圳凭借发达的民营经济、优越的科技创新体制，成为创业板市场的大赢家。截至去年底，深圳已有33家企业登陆创业板，在省市排名中仅次于北京，高居第二位。而深圳在中小板和创业板的上市企业总量则连续5年位居国内大中城市首位。

　　打开深圳上市公司名录可以发现，在这份长达268家的企业名单上，快速崛起的生物产业仅是“惊鸿一瞥”。除了电子信息、房地产、金融等传统优势行业里的知名蓝筹公司外，深圳近年来更涌现出一大批来自生物、互联网、新材料、文化创意、新一代信息技术的新兴产业企业，其中不少已是各自领域的细分行业龙头。在“两板”上市的98家中小企业中，来自于战略新兴产业的占到1／4。在《福布斯》杂志今年1月刚刚发布的“中国潜力企业榜”上，深圳的上榜企业数量整体超过了京沪穗。

　　引爆中小企业成长潜力

　　对快速发育的中小企业来说，资金可能是一种魔药。从默默无闻的小企业，到投资者宠爱的高成长传奇，资本市场是怎样引爆这些青春期企业的成长潜力？

　　来自创业板的一份统计显示，开板两年，创业板市场上发生了大小并购交易125笔，并购金额43．8亿元，其中有78％的交易都为股权收购。

　　实际上，正当海外市场受欧美主权债务危机的影响持续低迷，国内宏观调控压力致大批中小企业资金枯竭的时候，多家深圳上市公司却选择了逆市出击：首批创业板企业华测检测连连出手收购多家公司股权，扩充上海检测基地，并计划以8500万元用于未来1－3年的投资与并购；人人乐拿出1亿多元的超募资金建设天津配送中心，并投资湖南、四川、广西等地区的新店建设……

　　深交所的一份分析报告认为，资本市场改变了这些企业以往主要靠内部积累滚动式成长的发展模式，充分发挥金融资源优势，利用收购兼并等外沿式扩张手段，从而实现完善产业链、开拓新市场和获取核心技术的快速发展目的。

　　另一个值得回味的现象发生在上市公司的内部：仅在今年2月，深圳就有多家公司不约而同地公告了最新的股权激励计划：沃尔核材决定向187人授予限制性股票与激励股权；海普瑞拟向82名激励对象授予1200万份股票期权，并预留100万份期权；远望谷拿出了200万股的首期股票激励期权计划；诺普信也以定向发行新股的方式向激励对象授予1100万股限制性股票……

　　从创业板市场的统计看，目前已有50家创业板上市公司实施了股权激励，平均每家公司有118人获得股权激励，其中96．63％的激励对象为中层干部及核心技术人员，人均授予3．93万股，大部分股权激励的有效期限为5年。

　　这意味着，每家公司仅以3％股权为代价，换来100多名中层骨干和核心技术人员的创造性劳动，从而有效解决了创业型企业普遍面临的薪酬水平普遍较低、品牌知名度不高、人才队伍难稳定的问题，建立起了覆盖面广、激励成本低的长效机制。

　　创投业“钱潮”涌动

　　中小企业板与创业板的成功运行，打通了中小企业股权融资的关键节点，带来了创投行业的蓬勃发展，并让一个全新的、以资本市场为纽带的中小企业金融支持体系逐渐成型。

　　据统计，创业板设立以来，两年累计融资近2000亿元，其中有63％的上市公司获得了创投机构投资，累计初始投资77．26亿元。

　　同时，这两年也是中国企业在美国等海外市场上市的高潮，大部分上市公司都出现了多家ＶＣ、ＰＥ投资者共同投资的局面。

　　随着这批创投机构的成功退出与滚动发展，尤其是创业板带来的财富激增效应，创投资金在过去一年里出现爆发式增长。作为本土创投最为集中的地区，深圳创投机构所投资的企业中已有近200家成功在境内外16家资本市场上市。同时，有900多家投资基金新募集成立，创投行业从业人员增加三成以上。

　　随之而来的，是更多初创期、成长期的中小企业获得了股权资本的青睐。曾经在美国硅谷出现的风投热潮，正在深圳的高新技术企业中涌动。据不完全统计，深圳创投已累计管理创业资本近2000亿元，累计投资项目近3000个，累计投资总额1000亿元。

　　一位创投人士告诉记者，创业投资的兴起改变了整个行业的运行规则：以前，是企业去跑银行、跑科技部、跑发改委寻求资金支持；现在，是创投资金在全国各个角落寻找投资项目。在共同的商业利益驱动下，银行、创投机构、保荐机构、信用担保机构共同建立了中小企业金融服务联盟，推出了“企业上市一站式服务”，一种新型的融资循环体系正在逐步形成。