N亿利达昨日正式登陆中小板，该股盘中因换手率超50%和盘中成交价较开盘价首次上涨超10%被两度实施临时停牌，午后又因盘中成交价较当日开盘价首次上涨达到20%再被临时停牌。截至收盘，N亿利达收报23.03元，比发行价上涨43.94%。其实，在近期大盘低迷的时候，部分新股却大放异彩，如次新股猛狮科技上市以来股价连续攀升，至昨日收盘已接近翻番。那么，在如今的弱市当中，新股是否又具备投资价值了呢？

　　上半年打新

　　年化收益率超8%

　　今年上半年A股市场先扬后抑，截至6月底上证指数上半年仅有1.18%的微弱涨幅。上半年新股市场走势与股市二级市场相对应，打新收益也是一波三折。1月上旬沪指在2132点见底反弹后，2月至3月中旬，新股上市表现回暖。3月下旬股市震荡，新股破发频现。6月份以来股市持续下跌，新股破发又成常态。6月12日共有华东重机、百隆东方、猛狮科技、宏大爆破、龙洲股份5只新股上市，除了宏大爆破外，其余4只新股均出现破发。分析人士表示，一般来讲，新股表现与股市二级市场紧密相连。随着新股定价走低，下半年打新收益率估计也会相对稳定。

　　虽然上半年时有新股破发，但新股申购仍取得正收益，年化收益率超8%。数据显示，上半年共有105只新股上市交易，按首日均价涨跌幅计算，平均每只新股实际收益率为0.175%。如按一年50次新股申购保守次数测算，上半年打新年化收益率达到了8.78%，与去年打新收益率相当。

　　牛股熊股难分辨

　　打新仍需谨慎

　　那么N亿利达上市首日的大涨，以及次新股猛狮科技破发后绝地反击，是否意味着近期打新市场又有甜头呢？天源证券分析师表示，虽然打新整体仍有正收益，但打新不再是稳赚不赔。由于每位客户申购的股票、资金量、中签概率不同，因而并不是所有打新客户都能赚钱。有的客户运气不好，中签的是破发新股，就可能出现亏损。

　　另有分析人士指出，自采用IPO新政以来，发行的27只新股的破发率约为50%，平均单个新股的网上申购收益率约0.03%，与改革之前的0.27%相比，下滑幅度接近89%。并且新股上市后表现差异特别明显，既有猛狮科技这样11连阳的大牛股，也有顺威股份这样震荡下跌并屡创新低的熊股。因此，投资者打新仍需谨慎，需要从该股的盈利能力、业绩增速、题材、亮点、流通股本等多项指标综合判断，操作难度较往年明显加大。

　　本报记者 蔡云舟