央行紧急再降息，意在“稳增长”

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　　□央行宣布个人住房贷款利率浮动区间不作调整，维持原有0.7倍的水平。

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　　□晨报记者 张佳籨

　　央行再一次选择在周四晚间宣布降息。今天，中国人民银行金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。此次利率调整后，一年期存款利率为3％，一年期贷款利率为6％。专家普遍认为，这次非对称降息将更有助于刺激经济。

　　个人房贷利率区间不调整

　　昨日，央行宣布了年内第二次降息，亦是本年度首次非对称降息。6月8日，央行今年首次降息，存款和贷款利率均下调0.25个百分点。虽然形式而言是对称降息，但由于首度允许将金融机构存款利率浮动区间的上限上调至基准利率的1.1倍，所以形成了事实上的非对称降息。

　　这次，央行将贷款利率下调0.31个百分点，较存款利率0.25个百分点的下调幅度多出0.06个百分点，由此出现了年内首次形式上非对称降息。在降息同时，央行亦将金融机构贷款利率浮动区间的下限从此前的0.8倍下调为基准利率的0.7倍。

　　同为1年期贷款，若按照上次降息后6.31厘的0.8倍计算，企业贷款的最低成本为5.048厘，今次降息后则为6厘的0.7倍即4.2厘，这意味着经过此次降息在1年期贷款上，企业贷款成本最大降幅可达0.848个百分点。此外，央行同时宣布个人住房贷款利率浮动区间不作调整，维持原有0.7倍的水平，同时要求金融机构继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　经济学家称年内仍会降息

　　对于此次降息，复旦大学经济学院副院长孙立坚认为这意味着我国货币政策目标移向促进实体经济回暖的重心上，鼓励投资和消费。万博经济研究院院长滕泰认为，此次降息是我国宏观经济产能过盛、需求不足、CPI涨幅持续回落背景下的必要举措。

　　海通证券首席经济学家李迅雷也认为，此次降息体现今年货币政策的空间要大于财政政策了。因为财政预算若要超支缺好项目支持，且在产能过大、库存居高不下的情况下，制造业的投资意愿不足。

　　在经历两个月连续两次降息后，李迅雷认为，年内依然会有两次准备金率下调和一次以上的降息。滕泰认为年内还会继续降息两次、降准四次。不过，兴业证券首席经济学家鲁政委认为年内无需继续降息，他认为利率政策是一种相对绵软的政策，需在更长时间内才能发挥作用，只要未来能够将浮动区间用足，已无继续调整的必要。

　　欧、英央行齐推货币宽松

　　有意思的是，在中国人民银行进行不对称降息后，欧洲央行和英国央行同样进行宽松货币的操作。欧洲央行宣布将基准利率下调25个基点至0.75%，隔夜贷款利率下调25个基点至1.50%，隔夜存款利率下调25个基点至0%。英国央行宣布追加500英镑宽松，维持0.5%基准利率不变。

　　国金期货首席经济学家江明德认为在中欧集体宽松之后，美国的货币宽松只是时间问题，大宗商品价格将有支撑。如果未来美国量化宽松推出，金银价格将有很好的表现。

　　市场预期上升有助提振A股

　　此次降息，在中央财经大学金融学院教授郭田勇看来，属于以银行让利的方式体现金融支持实体经济的原则，达到稳增长目的。而北京工商大学证券期货研究所所长俞越也认为此次非对称降息对商业银行是利空，但他认为对房地产业是利好。

　　银河证券首席策略分析师孙建波博士的判断也大致相若，他认为多次的降准降息将产生累积效应，有利于一些财务成本较高的行业，如房地产。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙则认为央行连续2个月降息，累积效果将逐渐体现。市场对下半年央行再次降息或者降准的预期上升，有利于提振A股市场信心。