【导读】花旗银行预计下半年世界经济的最大变数不是欧债危机，而是中国经济。全球经济的最大风险仍然是欧债危机。

　　中广网北京7月6日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，花旗银行中国零售银行研究与投资分析主管邱思甥昨天（5日）对2012下半年全球经济作出展望。他的一句话几乎颠覆了之前大部分研究机构的判断。他说，第二季度或者下半年的最大变数，已经不是欧债危机，而是中国经济。

　　花旗银行分析，今年上半年，中国经济两大动能——基础设施建设和房地产市场双双下滑。下半年中央对房价的调控不会放松，房地产很难重返“黄金十年”。另外在全球经济衰退的大背景下，东盟经济逆势上扬，菲律宾、越南、泰国等东盟国家接棒廉价劳动力优势，成为全球经济增长的新亮点，而“中国制造”成本上升已是不争的事实，出口、投资和消费，拉动经济的三驾马车全面减速，中国经济已经到了近30年来最危急的时刻。

　　中国经济下行的压力在增大，这是普遍的共识。然而，说中国经济的风险系数会超过欧债危机，这恐怕有些夸大其词。

　　一直以来，国家统计局以及国内各研究机构的判断都是，中国经济下降的风险总体可控。现在花旗银行抛出了一个惊人的判断，说第二季度或下半年，全球经济最大的变数已经不是欧债危机，而是中国经济。经济之声特约评论员、知名财经专栏作家叶檀认为，花旗在这时候给出这样的判断是有失偏颇的。

　　叶檀：它不是唱空中国经济，这只是花旗银行某一个局部研究领域作出的判断，各个国家的金融机构包括投行研究报告的唱多唱空都是不一样的。比如前段时间国外的一些投行认为中国经济还不错，但是另外有一些投行认为中国经济不好。所以它们只是说要把各种各样的观点组合起来，然后形成自己的判断。

　　花旗的报告反映了市场上流行的观点，认为中国经济到了30年转型的关键时刻，以前主要是靠出口和投资，现在出口下行投资失速，所以中国经济的引擎不存在了，因此中国经济会下降。这份报告里有某些哗众取宠的成份，比如它认为欧债会更为严重，大家都清楚欧债最严重的地方在于无法掌控，它的逾期不明确。而中国经济的预期是非常明确的，可以掌控。如果中国经济失速下滑，那么可以把房地产调控稍微松动一下，那么GDP就有所上升了。现在之所以不松动，是想建未来30年经济的发展基础。所以它的研究报告是有失偏颇的。

　　评论员简介：

　　叶檀 中国知名财经评论家、财经专栏作家。

　　复旦大学历史系博士。

　　央视财经频道特约评论员，《解放日报》经济评论员，《每日经济新闻》主笔。从事资本市场、房地产市场、金融等领域的研究和写作。

　　《南方人物周刊》、《财经国家周刊》、FT中文网等媒体专栏作家。

　　银联、航运交易所等金融机构特聘专家，华南科大管理学院等学校特聘教授。

　　著有《拿什么拯救中国经济》、《中国房地产战争》。