早报记者 葛佳

　　从较多市场人士盘后的分析解读来看，经过昨日的调整，尽管上证指数收盘创40个月新低，但在宏观经济面临较大压力、企业业绩面临考验及新股扩容势头不减的情况下，后市仍不容乐观。

　　“中报地雷”频引爆

　　随着中报披露工作正式进入流程，业绩地雷频频引爆。继上周罗莱家纺等中期业绩表现不佳的个股大幅下跌之后，昨日中兴通讯再次踩雷，公司于7月13日晚间公布2012年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润盈利1.54亿元-3.08亿元，比上年同期下降60%～80%。中兴通信以下跌7%开盘，15分钟后大单封跌停至收盘。苏宁电器预计上半年净利润同比下降20%～30%，最终也已跌停收盘。

　　Wind统计数据显示，昨日跌停的106只个股中，有88只已经公布了上半年业绩预告，占比83%。其中，业绩预亏、首亏、续亏或预减的占比达61%，业绩预增、略增或扭亏的占比仅为25%。另一方面，昨日收涨的139只个股中，有93只已经公布了上半年业绩预告，占比66.91%。其中，业绩预增、略增或扭亏的占比达65.59%，业绩预亏、首亏、续亏或预减的占比则仅为29.03%。

　　分析人士指出，市场对大多数行业全年盈利预期下调。随着上市公司逐步公布半年报，伴随很多行业今年上半年净利润的下滑，一些原先具有估值优势的公司将面临新的调整压力。

　　Wind统计数据显示，截至7月16日，98%的中小板公司已预告半年报业绩，其中38.69%的公司业绩负增长；创业板同样有超过98%的公司已预告半年报情况，其中37%的公司业绩负增长。而从沪深两市1414家上市公司发布的2012年上半年业绩预告整体情况来看，占两市上市公司的58.21%。其中，超过658家上市公司预亏、首亏、续亏或预减，611家业绩预增、略增或扭亏，46%的上市公司半年报业绩不乐观，占比略高于预喜的43%公司。

　　“鉴于中小板和创业板的估值还很高，未来一段时间的风险有可能会集中在中小板和创业板。”德邦证券分析师黄岑栋表示，上周末披露的业绩以及业绩预告均显示大批公司业绩大幅下降。预计中季报扣除银行业都有可能会下降10%左右。这会造成大幅杀跌行情的上演。

　　业绩择股为主流

　　长江证券分析师李凯指出，昨日市场演绎单边下跌走势，跌破前期新低，而中小板与创业板更是遭受重创。实际上，中小板与创业板的下跌风险，近期已有征兆。

　　李凯称，结束单边下跌行情的前提是90%以上的个股都要跌一遍，此前在上证指数不断探底的过程中，中小板指数、创业板指数继续维持强势，此种背离现象为本周一的风险释放埋下了伏笔；另外，最新公布的上半年经济数据表明经济仍延续下行之势，预告业绩的中小板、创业板个股中近四成同比下降，高估值、低增长的成长股现状对投资者的信心造成较大的打击。

　　东吴证券分析师周恺锴也认为，在当前宏观经济持续下行的背景下，业绩显然已经成为市场资金追逐的重要参考，或许在未来一段时期内这仍将成为投资者参与股市的主流思想。当然要做好这一点，前提就是精选个股，不过目前在大势向下的趋势环境中，做到这一点，难度不容置疑。

　　Wind统计数据显示，自本轮始于5月7日调整以来，上证指数累计跌去近292.12点，跌幅为11.97%，但在此期间，两市有491只个股逆势上扬，其中51只个股更是创出历史新高。而51只股价创历史新高的个股中，已公布2012年中期业绩预告的有37家，结果显示这37家无一例外中报业绩全部预喜。

　　周恺锴同时提示投资者，短期个股分化明显，部分个股的风险释放仍在进行，且有加速迹象，这从每日跌停个股数量呈增多趋势中可以看出。对此投资者需保持谨慎，尤其是中报业绩不理想的个股。