在6月份CPI等宏观经济数据公布之前，央行再次以令市场“措手不及”的方式进行货币政策的调整，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。这是自6月8日央行于三年半后首次降息以来，仅一个月内再度出手下调基准利率，在如此短的时间间隔内连续下调利率实属罕见。面对央行如此密集地降息，我们的理财思路也应随之改变。在投资渠道还十分狭窄的今天，如何打理手中的钱财？记者采访了一些专家，请他们为广大投资者支招。

　　□东方今报记者 张勐

　　【银行】

　　选择合适的理财产品

　　央行已经打开了降息周期的通道，未来可能还会继续降息。这也意味着，理财产品的收益率可能会随之进入一个相对下降的趋势。面对逐渐走低的市场利率，如果你目前选择购买银行理财产品，在风险可控的情况下，可适当增加对中长期产品的持有。

　　这是因为，从降息到市场做出反应存在一定的时间差，而最近市场上推出的理财产品多数都是降息前推出的，理财产品的时间越长，预期收益率会相应有增加，如果近期手上正好有一些暂时不需要使用的资金，交通银行河南省分行的国际金融理财师杨丽莎建议，选择一款适合自己的理财产品锁定收益。

　　以某银行推出的理财产品为例，156天投资于债券市场的理财产品预期年化收益率为5.9%，而33天投资于债券市场的理财产品预期年化收益率也达到了5.5%。

　　“如果真有一笔闲钱想理财，我建议客户在银行理财柜台上购买一些货币型基金。现在很多货币型基金年收益率能够达到9%，我们很多银行员工都申购了。”某银行理财经理这样表示，而这样的投资建议记者在调查中已多次听到。

　　此外，如果自己在最近一段时间都没有太大开支的前提下，不妨可以考虑选择购买，提高资金的收益。杨丽莎表示，投资者可通过选择中长期理财产品来锁定较高收益。另外，投资者还需同时兼顾理财产品的收益和灵活性，最好是组合投资，注重资产的配置组合。

　　【基金】货币型基金价值凸显

　　随着央行再度降息，很多基金投资者更加关注降息究竟对手中的基金会有什么样的影响。中信银行郑州分行金融理财师苟子怡认为，降息后，相对于活期储蓄利率的下降，货币市场基金的收益不断凸显出来。另外，货币市场基金受益于降息周期，在保证了高流动性的同时，投资收益得到较大提升。

　　在政策利好和基本面博弈过程中，明年债市出现转折的概率较小。业内人士分析，一方面来自宏观政策的降息预期对债市构成支撑，未来收益率下行空间仍存；另一方面，持续释放的流动性在宏观基本面没有好转的情形下，可投资的机会并不多，出于避险的考虑，债市将是众多资金的唯一选择。

　　股票型基金方面，中邮创业基金公司指出，近日市场做出的反应将本次降息作为短期利好来对待。其原因主要是目前市场处于短期估值的合理位置，前期投资拉动收益行业的炒作正好告一段落，而经济刺激效果有待时间观察的前景不明确，市场确实有回调的需要。

　　苟子怡表示，降息对于基金整体来说是件好事，如果从投资角度看，目前债券型基金是最直接受益的，而且现在债市走势相对于货币市场和股市更为乐观一些，债券型基金可以作为投资者的首选。对于更加稳健的投资者，货币型基金则是最佳选择。而股票型基金是风险与收益同在的投资品种，投资者应对此有所了解，一定要仔细分析后再做投资抉择。

　　【国债】可关注记账式国债

　　国债曾经具有很好的群众美誉度，因为其利息较银行存款更高、无风险，而且不交利息税。特别是一些中老年投资者更喜爱投资稳健的国债。由于前两年基金销售的火爆，让国债投资渐趋冷落。目前，股市的持续低迷，让基金持有者产生了亏损。不少投资者现在深切感受到，无风险的长期投资，还是国债最好。

　　一提到买国债，很多人就会想到夜里三点去银行排队的情景，而且还不一定买得上。其实，想买国债不一定要去银行，证券交易所的国债也是很好的投资品种。

　　一般来说，交易所国债也叫记账式国债，银行卖的国债叫凭证式国债。记账式国债的最大优势就是可以通过交易提前变现。也就是说，如果你哪天突然需要用钱，你可以通过二级市场直接卖出，这样可以少花很多手续费，真正实现了活期期限定期收益。这一点，凭证式国债很难实现。

　　除此之外，在降息周期下，记账式国债还有投资机会。杨丽莎举例说明，一种面值为100元的国债，票面利率为4%，而当新国债发行时，票面利率降为3%，那么老国债的交易价格就不再是100元，而是101元，也就是说记账式国债的新老债券总会实现一个实际收益率的平衡。进一步讲，当新国债利率降为2%时，老国债的价格还会涨至102元，这2元的收益，可以看做降息带来的附加收益。当然，在升息周期，记账式国债还会产生浮动的亏损。

　　所以说，在目前的降息周期，国债投资远比存款和货币基金更具优势，而记账式国债的投资机会又明显好于凭证式国债。

　　【保险】买传统型养老保险较为合适

　　银行利率一降再降，负利率时代已经到了。对于保险公司来说是严冬，因为保险资金很大一部分属大额存款，与银行利率关系密切。负利率时代，购买保险是否恰逢其时？

　　据河南省保险行业协会寿险办公室主任陈峰介绍，如果仅从当前收益的稳定性来看，买传统型的养老保险较为合适。不论银行利率上下浮动，这一产品的收益是固定的，而且收益是保险公司已经承诺下的，所签合同作为合约。

　　例如，某人买缴费期为十年的养老险，到一定退休年龄，保险公司会一次性支付一笔养老金或每月足额领取，直到合同约定的时限为止。养老金的领取一般不会受银行利率变化的影响。由此看来，如果长期处于低利率或负利率时代，买这样的保险产品较为划算。

　　同时，在长期低利率时代，购买分红险也较为划算。中国太平洋人寿河南分公司的保险专家赵建平表示，分红险都有2%~2.5%的保底收益，这一收益与当前一年期银行利率相当，而且投保人还可以参与公司的经营分红。

　　除了短期消费险外，绝大多数保险都是中长期的家庭财务规划和风险保障规划，一定要根据个人与家庭的风险信号与收入能力进行考量。陈峰认为，保险理财规划一般都是10年、20年的规划，在这么长时间内，肯定会受包括银行利率在内各种经济因素影响。不能仅凭利率变动来决定是否买保险，要把它当做生活的必需品来看待。

　　【房贷】

　　房贷还款要精打细算

　　在降息和扩大贷款利率下浮区间的同时，央行还对房地产贷款作出明示。央行表示，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　此次降息，不少有购房需求或是已经办理房贷的客户又开始计算自己的房贷支出能降低多少，是不是需要提前还贷等。为了给大家一个直观的认识，我们做如下的计算，以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，降息之后每月能减少房贷支出近150元，对即将购房的客户来说应该是一个利好消息，对于已经购房的朋友来说也能减轻还贷的压力。

　　不过，在这里需要提醒大家的是，如果是已经开始归还贷款的客户，本次降息好处要等到明年1月份才能享受。这是因为住房按揭贷款合同大多约定的是“按年调整利率”，即便现在央行调整了利率，如果要执行新利率标准也要等到明年1月1日。

　　此外，光大银行郑州分行的理财师张扬捷表示，对于三类客户而言在降息后也不适合提前还贷：第一类是此前享受房贷七折优惠利率，不必提前还贷；第二类是还贷时间很长的贷款人，现在也不必提前还贷。经过计算，提前还贷的最佳时间点在贷款周期的前1/3时段内，因为后期还款更多的是偿还本金，节约的利息有限；第三类是资金相对紧缺的客户，提前将资金用于还贷反而不利于自己家庭的长期理财。一键分享到【网络编辑：李鹏勋】【打印】【顶部】【关闭】