【导读】新股审核断档两周，为2009年新股发行以来最大的一次“空窗期”，A股走势仍然低迷。7月6日15点，经济之声评论：资本市场气氛不够热烈，不是资金不足，而是国际国内经济增长下行压力较大。

　　中广网北京7月17日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，证监会投资者保护局在最新一期投资者热点问题问答中指出，停发新股是一种行政管制行为，应尽可能避免；停发新股也并不能对市场环境有实质性的改善。据悉，从7月4日到明天，两周时间，证监会发审委未审核新的IPO。据统计，这是2009年新股发行以来IPO审核最大的一次“空窗期”。

　　经济之声特约评论员林耘就此点评。

　　最近两周是难得一见的“断档期”，但A股走势仍持续低迷。

　　林耘：从历史上面来看，停发新股一直是管理层多次采用的救市的措施，导致1994年7月底的史上最强悍的救市当中包含了停发新股，所以新股的发与不发，进入多少、快慢都成为观察市场管理层态度的窗口，这个窗口一直非常有效。

　　根据过去的经验，调节新股的发行，不能给市场带来真正意义上的改变。这次证监会的态度很明确，不会用停发新股的方式让市场得以修整，而是让市场自己来判断。之前我也曾经讲过，新股的问题一方面是管理层来把关，另一方面是市场来用脚投票形成平衡。

　　证监会两周没有开发审委会议，我的判断是证监会在酝酿新股发行办法的进一步的改革。之前在听取意见稿时，曾有一些动议，如存量发行、个人投资者可以由主承销商认可后参与一级市场的认购等，再加上现在经历公告的时间窗口，可能有些想上市的公司需要修改财务报表，所以这两周新股发审会的暂停不代表新股会暂停。

　　从目前的市场运行情况来看，多数机构的观点认为，市场见底可能会延后。林耘认为，A股市场近年发生了很大变化，A股底部形成更加复杂。

　　林耘：最近几年A股市场发生了非常大变化，主要有两个因素直接推动：一是大量机构投资者依靠基本面的角度来判断市场的走向，同时这些机构当中如公募基金，是按季度来安排投资策略，所以机构的投资注重基本面和投资策略上的短期化。第二，A股投资者近些年在结构上有变化。另外，大中媒体大量的介入到信息的发布和更正的环节当中，也使得A股市场上有偏向主力投资的倾向，这两种变化带来的结果就是指数的失真和不同板块、不同个股在不同点位上表现出非常大的差异，也意味着A股调整的周期会更长。

　　再加上A股现在处于30年一次的结构转型和20年一次的重新定位当中，这样也会使得A股底部的形成更加复杂，特别是长期底部。

　　我觉得短期底部时不时会有所出现，中期底部也比较好把握。如果大家要研判一个大型的底部、长期的底部，我觉得目前下跌就非常的少。