B股改革开启“破冰”之旅？

　　中集集团拟试水B股转H股，据称“B转H”需迈三道坎B股改革开启“破冰”之旅？记者 黄文成

　　8月15日，中集集团发布公告称，公司拟申请其已发行的14.3亿股境内上市外资股（B股）转换上市地，以介绍方式到香港联交所主板上市（H股）及挂牌交易。

　　近期备受关注的B股改革出路问题，是否因此得以破冰？分析人士指出，中集B如果顺利转板，将成为监管层解决B股市场出路的范例之一，也将为B股改革拉开大幕。

　　【设想】B股投资者将直投H股

　　伴随闽灿坤B等多家B股公司停牌筹备重大事项，市场对B股改革的呼声日益强烈。据悉，监管部门正对B股市场现状和未来出路进行摸底调查，同时鼓励有想法和能力的B股公司积极自寻出路。中集集团此次公布的方案，被视为B股“先锋”。

　　根据该方案，B股投资者可选择中集B在香港联交所挂牌前行使现金选择权，将其持有的全部或部分B股转让给提供现金选择权的第三方，也可选择继续持有并保留至股票在香港联交所挂牌上市。

　　15日盘中，中集集团A股和B股股价出现截然不同的走势：中集A放量收跌停板，报11.79元；而中集B却放量冲高，收盘涨3.31%，成交量创近一年新高。

　　【影响】B股改革有望“破冰”

　　对于中集集团的上述方案，财富证券李朝宇认为，这是一个解决B股历史遗留问题的很好机会。由于B股采取的是港币计算，能很好地避免汇率差的问题，“而且B股投资者的投资理念，也相对接近港股，操作起来更为容易。”

　　他还指出，若此方案能够得以实施，那么将为投资者提供继H股ETF基金之后，有一个类似“港股直通车”的全新投资渠道。长远来看，此举将为未来内地交易所与港交所开展更为深入合作提供借鉴经验，同时能够为内地交易所实现真正市场化、国际化打下基础。

　　■记者 黄文成

　　分析

　　“B转H”需迈三道坎

　　中集集团“B转H”在A股历史上尚属首例，没有任何规章制度来进行规范，交易所的协调、股东权益的分配也没有先例可循。因此，这“三道坎”都将直接影响其方案的实施。

　　业内人士指出，“B转H”首先需要监管层给予支持。例如，现行法律规定，境内投资者不能直接持有境外股票，而要想顺利实现B股转板，势必对该政策有所突破。对于分别在上交所和深交所上市交易的不同B股，转板还面临港币、美元的不同币种转换问题，也需要政策支持。