恰逢CPI下行 发改委如约上调成品油价缓解炼油商压力

　　安迅思息旺能源：恰逢CPI下行发改委如约上调成品油价缓解炼油商压力

　　国家发改委于8月10日零时起分别提高国内汽柴油零售最高限价390元/吨和370元/吨。安迅思息旺能源认为，国家发改委本次上调成品油价的时间点恰到好处，既不至于对整体物价水平产生太大影响，又可以在很大程度上缓解企业所面临的市场压力。

　　时机恰到好处，降低对物价影响

　　与价格调整的幅度相比，更值得关注的是此次国家发改委本次上调成品油价的时间点。

　　早在8月7日，ICIS C1即发布消息：“8月3日三地原油变化率已经加深至5.88%，8月10日窗口开启当天成品油零售价格预计上调幅度将扩大至400元/吨左右。”同时，ICIS C1也分析指出，“此次上调成品油零售价格，发改委可能会在窗口开启之日即刻兑现，而不是像以往那样延后长达一两周。”

　　8月10日凌晨，国家发改委如期宣布成品油价格上调，实际执行的涨幅与安迅思息旺能源所测算的400元/吨也基本完全接轨，再次表明安迅思息旺能源所独有的价格测算体系具有很高的准确度。而且，也正如安迅思息旺能源所预计，这是自2009年新成品油定价机制实施以来，国家发改委首次在窗口开启之日即刻调整成品油零售价格，并无延后。

　　对于国家发改委此次上调成品油价格，安迅思息旺能源分析师廖凯舜指出，“恰逢CPI回落到2%以内，成品油价格上调对全国整体物价水平的直接影响就会很小。”

　　事实上，8月份市场的确没有农忙用油，近期也没有重大节日，而且国家统计局刚刚公布的7月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.8%，创下30个月来新低，可见来自物价通胀压力明显减轻。此时上调成品油价格也就不会对整体物价水平造成太大影响。

　　符合市场预期，利好石化行业

　　据ICIS C1数据测算，此次成品油零售价格上调之后，按出厂价计算，炼厂加工大庆原油和进口阿曼原油均扭亏为盈，利润分别是53元/吨和224元/吨。

　　安迅思息旺能源分析师廖凯舜认为，“本次调价将对“石化双雄”产生明显利好，尤其是喊亏不断的炼油环节，因此也会提升炼厂的加工积极性。”

　　安迅思息旺能源预计，基于异常疲弱的市场基础面，调价兑现后国内汽柴油批发价涨幅有限，而国际原油走势仍将很大程度上决定未来价格走势，调价后新的一期三地原油均价变化率如继续上涨，那么上调预期或可能支撑批发价格。

　　安迅思息旺能源从主营和一些社会玩家人士了解，大部分业者对调价后的批发市场价格走势观点较为一致，即价格短期内可能将继续上涨，但因为需求欠佳，柴油价格上涨后会有走跌的可能性，或许出现在8月底主营跌价促销的情况。

　　着眼长远，预示新能源政策

　　国家发改委首次在窗口开启之日随即调整成品油零售价格，改变以往延后调整的做法，安讯思息旺能源分析师廖凯舜认为，这预示着国家能源政策已经发生变化，政府希望摆脱以低能源价格刺激经济发展的模式，逐步促进能源价格市场化、国际化。所以，国家发改委借此次宣布调整成品油价格的时机向市场和企业发出的一个信号。而且这也可以从其他能源政策的改变得到印证。例如，阶梯电价的新政策也已经出台。可见能源政策的转变是大势所趋。

　　成品油价格调整是否会引发“油荒”的担忧?安迅思息旺能源分析师廖凯舜认为，从原油到成品油，供应并没有紧缩。反倒是以往政府现行定价机制的扭曲有时成为市场供需失调和某些人恐慌情绪的原因之一。例如，如果国家规定的最高零售低于市场批发价格，也会引发市场流通不畅贩而造成虚假的供应紧缩局面，而不是真的缺油，这是以往发生“油荒”的原因之一。当然市场流通环节情况复杂多变，也有其他原因会导致对于油荒的恐慌心理。

　　此次国家发改委在国内成品油价格调整窗口开启之日立即调整成品油价格，恰恰是政府希望自己的决策逐渐与市场接轨的一种表态。相应地，不论是企业还是消费者，也应该做好适应市场化进程加快的心理准备。