梁晓滨：私人股权资本还是总统选票资本
中广网北京8月18日消息 据经济之声《交易实况》报道，随着民主党和共和党大会即将举行，以及11月6日总统选举投票日的日益逼近，奥巴马和罗姆尼都分别从南到北、马不停蹄地到关键州展开拉票活动。于是两党候选人都采取先发制人，不管什么公共资本创造就业，还是私人股权资本创造就业，当务之急是吸引成千上万张选票资本! 《梁晓滨美国观察》，经济之声特约评论员、旅美经济学者梁晓滨评析《私人股权资本还是总统选票资本》。
梁晓滨：今年夏天特别热，可再热的酷夏也热不过的美国总统大选的选情。共和党总统候选人罗姆尼曾经是私人股权资本合伙公司，百恩资本的创始人。罗姆尼强调，他的百恩资本曾经创造许许多多就业机会，指责民主党候选人奥巴马是社区活动组织者出身，不懂私营经济如何创造就业职位。奥巴马选营立即反击，指责欧姆尼自我贴金，百恩资本不仅不创造就业反而造成工作职位丢失。
究竟什么是私人股权资本，它是创造就业的有效机制，还是削减就业职位的消耗机制呢?
在市场经济劳动，资本和物质三要素中，资本是核心，劳动和物质都要受资本支配。资本可以是公共资本，它是通过税收筹集的由政府支配。尽管美国政府公共财政越来越大，仍然只占社会总资本的一小部分。而且公共资本创造就业的效率极低，靠政府提供就业往往是竹篮打水。据说在最近一轮所谓政府创造就业中，平均二百万美元才创造一个职位。私人资本才是美国资本的主体。它是通过个人储蓄经过各种中间环节转换形成的。
私人资本， 其中包括公众股权资本和私人股权资本。前者包括所有在股票交易所挂牌交易的经营公司股权证券的总资本量。与此相对应，私人股权资本是指在营运公司中的股权证券资产但它并不在股票交易所中交易。私人股权总资本量在2011年约两万亿美元，虽然规模远小于公众股权资本量，但是它的运行方式，特殊税收待遇和赤裸裸资本至上经营原则，往往使公众股权资本暗然失色。罗姆尼的百恩资本是由他和少数合伙人拥有的私人股权资本公司。
私人股权资本可以投资于处于任何经营阶段企业。如果投资于仅处于概念阶段的公司或项目，只有好的设计或主意并无实际操作，这种投资被称为天使投资。投资回收和赢利的概率可用千分之几估计。天使投资所创造的就业是微不足道的。百恩资本几乎没有夭使投资。
如果投资于产品设计己成形或接近成形，但并没开发制造，产品未来巿场也无法证实。由于不确定风险太高，这种投资称作风险投资。风险投资仍然是广种薄收，成功概率可在百分之几内计算。风险投资回收期很长，賺钱与否并不由投资者操作。风险投资会直接创造就业机会，至于创造多少就业，要取决于所投行业企业的资本和劳动比例。第一个给谷歌投资的风险投资人，开出二十万美元支票时，谷歌连公司名字都没起好。现在谷歌直接和间接带来多少就业机会! 百恩资本的早期，投资四百多万给钉书机办公用品超市属于风险资本投资，当时只有一家店，现有三千家店。这是罗姆尼津津乐道的创造就业的范例。
可是从此以后，百恩资本转向控制性強，风险低，见效快的传统私人股权投资。因为私人资本的目地是为赚钱，在短时间内赚尽可能多的钱。风险资本投资可能在长期投入后赚大钱，但不如投资于那些己经成型产品和稳定销路，但经营上遇到短期资金和长期资本短缺的现成企业公司来的快。百恩资本投资成熟公司的股权，然后控制管理经营，尽快以各种合法手段，将投资收回，并赚取各种名目的钱。
一般私人股权通过三种方法去收回投资并赚钱，一是经过合并和重组，将改造过的公司再卖出去。二是资本改造，用公司营运带来的现金或用借来的钱给自己分红，掏空公司现金。三是将公司重新上市，用股票市场套现。私人股权投资往往削减攴出改造内部结构，常常不仅不创造新就业职位，反而可能减少现有职位。
百恩资本是美国十大私人股权资本合伙公司第七名，排在徳卅太平洋集团，高盛，凯雷集团，KKR合伙，和阿波罗环球管理之后。百恩资本曾经投资的公司有上百家，较为有名的AMC影院，汉堡包大王，多米诺比萨饼，运动品授权店，玩具反斗城和道金甜面圈饭店等。从投资性质看，全是投资成型成熟公司的私人股权。至于带来多少新増加的净工作机会，除了百恩自己雇佣的四百人外，实在是难以计算或估计。所増加的工作机会和削减的职位互相抵削，百恩资本所直接带来净増加的就业工作机会应该是十分有限，间接带来的就业正面贡献更是难以确定。
本来私人股权资本的目标是为投资者赚钱，不是为创造就业机会。全国经济研究局去年发布的研究，从1980到2005年，三千二百家私人股权公司从亊十五万项投资，对就业净职位的影响仅是微薄的。而且这种净贡献是属无意植柳，绝非有意裁花!
回到罗姆尼和欧巴马的争议，两者都是为了争取选票。美国百分之八以上的失业率所代表的人口，加上那些已放弃找工作的退出劳动市埸的人口，再加上刚刚大学毕业找不到工作的毕业生，每个人都有一票，这个极其巨大的选民团体，他们所要求的就是工作就业。谁能争取这一团体的选票，谁就能当选总统。
罗姆尼现在是总统候选人，把原来无意植柳带来的就业机会，宣传为有意栽花的社会贡献。虽有夸大其詞之嫌，但大选之年无伤大雅。
欧巴马强调用政府力量和公共资本创造工作，这与其现任身份相符，但是绝非可以兑现。虽然欧巴马认识到公共资本是创造就业的最有效手段，可昰美国政府财政赤字累累，哪里去找钱去创造就业职位呢? 但是不到一百天就要大选投票了，火烧眉毛顾不上细节了。竞选就是抓眼球!
于是两党候选人都采取先发制人，不管什么公共资本创造就业，还是私人股权资本创造就业，当务之急是吸引成千上万张选票资本!
