外贸,屋漏偏遇连夜雨

2012年09月18日10:03  华龙网-重庆晨报

  原标题:外贸,屋漏偏遇连夜雨

外贸,屋漏偏遇连夜雨

  外贸,屋漏偏遇连夜雨

  货币量化宽松(QE3)正在成为金融界、资本界关注的一个话题。在欧元区和美国实施新的货币量化宽松(QE3)之后,中国外贸形势其实不太乐观。中国海关总署日前公布的最新数据显示,前8个月,中国进出口总值同比增长6.2%,其中出口仅增长7.1%,外界普遍预计,中国外贸要达到年初10%左右的目标,难度巨大。

  我们应当意识到,QE3不是简单的QE3,而是QEn。所谓“QEn”,是指此次QE3实际是一个“无限量”货币投放规划,因为美联储已经表示,会依据经济需求做出浮动,而且,此次QE没有规定结束日期,这就是说,只要有需要,就会长期做下去。所以,未来不会再有QE4、QE5?同样,欧元区的货币投放也与美国的接近,也是一个无期限限制的QE。

  为什么欧美这样的QE会影响到中国出口?在于汇率。如此大规模、长时间的QE,欧元、美元贬值已成必然。但这个贬值无法通过欧元兑美元的汇率加以表达,也无法通过美元指数加以表达,而表达的路径将通过其它货币,比如美元兑人民币贬值,欧元兑人民币贬值。有鉴于此,人民币有效汇率势必相应升值?当然,还有一个路径是商品价格大涨,因为国际大宗商品的计价和结算货币贬值,必然推高商品价格。

  无论是人民币升值,还是大宗商品价格暴涨,都将从根本上伤害中国的出口贸易。

  怎么办?强化出口没有更多绝招。首先是确保人民币贬值,至少不要继续升值;其次是加大贸易补贴政策;三是指望发达经济体需求转暖。但是,这三件事都存在较大的问题。

  先说人民币贬值,至少不升值。中国要想在美国、欧洲大放货币时,确保人民币贬值或不升值,那就要求中国央行和欧美一起投放货币,只有国内货币宽松才可能保证人民币贬值或不升值。央行可不可能这样做?我看悬。

  再说加大财政补贴力度。过去一遇到出口困难,中国就会加大出口退税。但出口退税往往是补贴了外国采购商,而并未增加出口企业利润率。原因是,外国商人很精,你的补贴早就被他们算进采购价格,他们会通过压价挤压出口企业利润。加上发达国家贸易壁垒越筑越高,补贴将给予反倾销以充分的借口。

  第三是指望发达国家需求恢复。这恐怕更不现实,因为发达国家正处于减少福利,失业高企的阶段,而且尚未到底,怎么可能恢复需求?

  三者比较,采用人民币贬值、至少不升值的做法拉动出口当属最有效、最简便的方式。文/钮文新

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