QFII额度突破300亿美元 专家称其非股市救世主

　　原标题：QFII额度突破300亿美元 专家称其非股市救世主

　　导读：我国"合格境外机构投资者"获批投资额度突破300亿美元。经济之声评论：资本市场开放的步伐还可以迈得更大些。

　　中广网北京9月25日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，股市跌跌不休，谁来为市场输血？海外资金可以成为其中重要的一股力量。国家外汇管理局昨天宣布，截至到9月19号，外汇局累计核准157家合格境外机构投资者，也就是我们常说的QFII，共计308.18亿美元投资额度，QFII获批投资额度突破300亿美元。

　　今年以来，为进一步促进境内资本市场的改革发展，外汇局加快QFII投资额度的审批节奏。从1月1日到9月19日，包括追加投资额度在内，外汇局共计核准了72家QFII机构近92亿美元的投资额度。

　　外汇局表示，下一步，将继续根据我国国际收支形势，促进QFII制度的完善，继续支持境内资本市场的改革发展。当前股市低迷，更多QFII进来，对A股市场无论如何都是利好。从这个角度说，也许我们资本市场的开放速度还可以再快一些。针对以上问题，经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明发表了自己的评论。

　　300亿美元对于QFII来说，是多还是少？

　　桂浩明：这是一个相对概念，我们QFII刚刚起步时，国家批的是100亿，后来增加到300亿，今年又进一步扩大到800亿，相对于三年前刚起步时的规模，现在是一个比较大的进步。不过，从整体而言，我们QFII预期规模800亿，现在还不到其中一半，应该说数字并不算很大。

　　值得注意的是，所谓300亿，只是批复的额度，并不等于实际经营操作，很多额度可能拿了以后，未必马上使用。即便兑换人民币以后，也没有马上投入股票，所以实际真正用的也并不是很多。

　　今年到现在，虽然审批额度增加得很快，但是实际上真正入市的大概是90亿美元，换算成人民币大概是600多亿人民币，这个数字相当于现在半天的成交量。所以，绝对数看起来比较大，但是相对数来说，不算一个特别大的数字。

　　为什么今年QFII审批速度明显加快？

　　桂浩明：第一，从中国的外汇制度来看，这两年人民币升值逐渐趋缓，甚至今年还出现了贬值，外汇占款也在不断下降，在这种情况下，过去我们控制QFII额度，防止过多的海外资金进入到中国资本市场来，通过换取人民币来实现套利交易。而现在，这样的预期不像过去那么迫切，所以我们可以拿出比较多的额度，来引进海外资金。

　　第二，中国资本市场持续低迷，在年初管理层就发出要求，希望引进包括QFII在内的长线资金进入中国资本市场，要引进的话首先要有额度。现在看来，大家其实都在争先领这种额度，所以今年整个QFII额度的增加是比较快的。

　　QFII进入中国股市的意愿大不大？

　　桂浩明：中国是一个成长很快的国家，尽管经济增长在减速，但是整体水平还是远远高于欧美国家，他们还是感兴趣的。所以，我们额度增加以后，大量海外资金还是表达了愿意入市的愿望，但是这种愿望和入市行动并不是完全匹配的。

　　一方面，我们在增加QFII额度，但是我们本身资金并不宽裕；另外一方面，由于中国经济增速趋缓，所以海外投资者对于中国经济未来前景未必能看得清楚。所以，这个时候尽管他们愿意入市，但对中国的投资是非常谨慎的。所以，现在认为QFII有了额度就会蜂拥而入，这可能只是幻想。

　　实际上，海外对中国经济，对中国资本市场的认识，并不是很完整，我们希望加快资本市场对外开放的步伐，但是能否真正让海外资金能够进来，恐怕还是取决于整个国际经济形势的变化，以及我们资本市场趋势的变化。而且进一步说，中国资本市场的繁荣，股市的企稳乃至重新崛起，并不是靠海外资金就能解决的问题。

　　加快QFII进入中国资本市场步伐，会起到促进中国资本市场发展的作用，同时对我们市场制度的完善，更好的与国际接轨，建立投资理念等，会起到推动作用，但是QFII不是救世主，我们不能把振兴中国股市的希望建立在QFII身上。