改革比投资更重要

　　原标题：改革比投资更重要

　　赵伟

　　中国经济在减速，面对减速，“二次刺激”呼声鹊起。然而就目前宏观政策面对的环境与国内外经济大势来分析，单纯的“二次刺激”与政府主宰的投资，无助于经济持续增长，弄不好可能会把经济推入滞涨泥潭，延宕产业转型升级。

　　在美国，上世纪70年代那场滞涨的病因是由持续推行“凯恩斯主义”财政扩张政策播下的。在英国，除了扩张性财政政策外，还应加上国有化。一再扩张的政府财政与有限的国有化，外加僵化的劳工市场催生的工资刚性，削弱了市场优胜劣汰功能及效力，破坏了市场配置资源的效率。在此情形下，宏观政策的任何扩张都会引出通货膨胀反弹，而其收缩立马会引出经济收缩因而失业率高企，宏观政策失去了引导增长的功能，被迫在通胀与增长之间寻找平衡。最终陷入“滞涨”泥潭。

　　走出这个泥潭，主要靠了体制与经济政策的改弦易辙。在英国要归功于撒切尔夫人大刀阔斧的改革，在美国则得益于“里根经济学”意义的调整。两大工业化国家的经济体制与政策调整的共同指向，是政府对市场干预的大幅度撤出，是所谓的“非管制化”(deregulation)与更自由的市场。回过头来看，恰恰是这种体制与政策的调整，重新强化了市场配置资源的基础作用，唤醒了市场在产业层面的优胜劣汰功能，给西方工业化经济体注入了新的活力，奠定了上世纪80年代直到此次金融危机之前三个长增长周期的基础。历史地来看，如若没有制度上的这种调整，就不会有美国的“硅谷”与“新经济”，也就不会有美国与世界经济后来持续时间特长的繁荣。

　　作为制度转轨尚未完成的经济体，我国目前亟须做同时最有理由做的，也是推出大力度的体制改革而非匆忙的“二次刺激”计划，在大力度改革出台之前，宏观政策必须慎之又慎。退一步来讲，至少应在推出刺激计划的同时，推出有一定力度且目标明确的改革方案，以提升刺激计划导出的巨量投资配置的效率。（作者系浙江大学国际经济研究所所长，摘编自9月26日《浙江日报》）