原标题:1999.48点,要救救救市吧?
晚报记者 沈梦捷 报道
2000年,上证指数第一次登顶2000点。昨天,上证指数回到1999.48点,创43个月以来新低。有股民将1999.48点的谐音,翻译成“要救救救市吧”!
今日沪深两市开盘涨跌互现,沪指早盘小幅低开0.05%,报2003.10点,深成指高开0.06%,报8198.56点。回顾昨夜今晨外围市场表现,欧美股市普遍下挫。周三欧股一路下滑,主要股指的收盘跌幅为1.8%,创近两个月来之最。连累美股出现颓势。今晨收盘的道指收跌0.33%,标普则五连阴。亚太股市早盘普遍低开,其中日经指数低开0.6%。
今天上午,以创业板为代表的小盘股则在“30余家创业板不减持公告”的带动下明显回暖。相关“不减持”创业板股个股高开高走。上午收盘时,沪指报收2009.57点,涨0.269%,深指报收8230.35点,涨0.451%。
【市场百态】
悲观派: 1999.48=要救救救,死吧
“如果跌破5000点是不解,跌破4000点是郁闷,跌破3000点是抓狂,那么这么多次看到跌破2000点,套牢的我已经可以笑看。 ”
“一时代”再现,不少股民诗兴大发。有苦中作乐的股民收盘后发微博称:“很久没有这么认真地盯盘,看了10分钟,终于见证2000点破掉的那一瞬间,之后,我仿佛听到了各营业部传来了经久不息的掌声……”“还能娱乐,说明我们早已深度套牢。 ”股民冯先生说,2008年的熊市,是让他真正感觉疼痛的下跌,熊市是什么味道已经在那时候尝遍。
重回“一时代”,让悲观的声音一时比之前多了不少。有股民甚至认为,以昨天收盘的2004点再向下跌20个点到50个点,就可以认为从有A股以来20多年坚守的上升通道就此告破,现在已经是非常危险的时刻。
有技术派的股民,早在一周前就已经分析说,1990年上证指数诞生以来的20多年,伴随着中国经济周期,股市经历了多轮的牛熊交替,然而熊市底部在哪里并不是毫无规律。
其实这20多年以来,上证指数月K线一直在一个上升通道中运行,历史上曾有三次触及该通道上轨,最出格的一次触碰上轨,即为大家所熟知的2007年历史高点6124点。而这条上升通道的下轨,也有两次被触及,分别是1994年的325.89点和2005年的998.23点。
即使是 2008年最低的 1664点,也未跌至该通道的下轨。但现在的2000点却已经非常接近,如果到1966点至1986点,基本就可以认定这个长达20多年的牛市告破。
“现在并没有什么利好,QE3意味着通胀,经济数据并不理想,再度四万亿经济刺激也不太可能。”正因如此,对于昨天的低点1999.48点,也就有了新的解释。
悲观派的股民将这个数字的谐音翻译成:小数点前面是股民的垂死呼号“要救救救”,后面是回答“死吧”。
乐观派: 1999.48=要救救救市吧
不过,同样一个1999.48点,在乐观派眼中,能读出来迥然不同的意思。
对于昨天只出现了一秒钟的1999.48点,被乐观的股民认为是与998点一样的“千点转折”。在他们看来,历史会惊人相似。 1999.48点的谐音,被翻译成 “要救救救市吧”!“股改成为998.23点反转的重要原因,或许,‘一时代’的出现,也会刺激大的改革措施的出台,以提振这全球最熊的股市。 ”
既然跌破了2000点,做空也就没有必要了。总结市场声音来看,尽管专家对当前市场是历史大底还是阶段性底部看法不一,但多数认为,2000点以下机会大于风险。
“即使没有什么救市措施,2000点一度被击穿最起码可以刺激短线的反弹。 ”海通证券分析师荀玉根说,对A股市场来说,现在应当是“不破不立”。
“换个角度思考。 2000点都破了,向下,股市还能跌多少?从当初6124点的历史高峰到如今的2000点一线,4000余点的难挨岁月股民们都挺住了,难道我们还惧怕从2000点到1664点这不足400点的距离? ”有市场人士昨天对记者表示。
能否出现转折,我们依然无法预测。但股神巴菲特告诉我们:“别人恐惧我贪婪。 ”在惨不忍睹的时候,既然选择了做股民,就要敢于坚持,敢于出手。
新华社:拿什么拯救A股
新华社昨天发文“股民应打起精神应对2000点,A股不值得绝望”。
在缩量萎靡的市场中,为A股打气的新华社的“股评”,昨天一大早就被各大财经网站挂上头题。然而,昨天下午上证指数却未能免俗地输掉了“2000点保卫战”。
作为权威媒体,新华社对股市的评论引发市场关注,说明全市场呼吁拯救A股的声音愈发强烈。
除了对当下熊市激励之外,股评中对投融资的平衡,发行制度、分红制度、退市制度等一系列制度的改革也引发了市场的广泛讨论。中欧国际工商学院金融学教授黄明认为,资本市场最大的作用是相当于人的输血管道——吸收社会闲散资金输送到需要资金发展的好企业当中去。而资本市场发展不好说明资金的使用效率出了问题,被一些不应该融资的企业浪费了。
虽然资本市场仍然有不少需要进一步改进的地方,但是就目前市场的颓势而言,其有效提振有待经济基本面的好转。市场上亦不乏对于中国经济未来走势的乐观判断。
瑞银证券财富管理研究部首席中国策略师高挺表示,由于经济下行的惯性很大,中国经济在四季度不会大幅回升,但基本面可能会走稳,呈现缓慢演化的过程,上市公司整体利润也会开始逐渐改观。
在高挺看来,随着四季度经济逐渐企稳,市场信心会逐渐显现,在目前市场一片悲观的预期之下反倒可能呈现温和偏正面的市场。但是大盘大幅反弹,超出前期高点的可能性不大,震荡区间多数将在上半年波动的范围内。
【下跌元凶】
权重股不来护盘反倒拖累
在A股持续低迷之际,不少投资者期待国家队能够出面“护盘”,但一向作为其护盘工具的银行股近期却成为拖累A股低迷的一大元凶。
昨天收盘时,工、农、中、建四大国有商业银行的A股价格全部创出多年以来的新低,甚至大幅跌破发行价。数据显示,中国银行创出2006年7月上市以来的新低,到昨天收盘时,报于2.58元,低于3.08元的发行价;农业银行创出2010年7月上市以来的新低,昨天报于2.40元,同样大幅跌破2.68元的发行价。工商银行和建设银行则双双创出2009年1月以来的月度收盘新低,前者报收于3.64元,后者报收于3.84元(复权价4.79元)。而建行的发行价是6.46元。
除了银行股外,大批带有国企背景的权重股均在近期创出新低或跌破净资产。 12只主板老股“601成员”创新低,包括广深铁路、招商轮船、吉林高速、四川成渝和龙江交通等交通运输行业个股,还包括了中国水电、中国中冶等“国家队成员”。
89只股票破净。其中,鞍钢股份最新市净率均仅为0.5倍,相当于净资产五折甩卖,成为目前破净程度最深的A股。同时,华菱钢铁、安阳钢铁、马钢股份、河北钢铁、晨鸣纸业、华泰股份、中海发展、海马汽车、岳阳林纸、和四川长虹等10只股票的最新市净率也0.7倍不到。
值得注意的是,总市值排名前十位的个股中,已破发的多达6只,分别是:中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、中国石油、中国神华。
去年10月汇金高调“抄底”救市,并承诺在未来12个月内继续在二级市场增持工农中建四大行股份。虽然今年一、二季度汇金信守诺言连续增持动作,但增持力度却十分无力,更是难以抵御下挫行情。
如今,汇金增持即将到“周年”,是默默地结束这场“资金有去难回”的增持秀,还是在市场濒临绝望之际再当一会“救世主”,希望答案不会太远。
创业板老板跑路提前下跌
沪深两市指数昨天下跌1%,但创业板指数却一度重挫3.06%,且这已经是该指数连续第五个交易日下跌。创业板成了市场创新低的重要推手。
下个月底,创业板即将满 “三周岁”,首批登陆创业板的公司将进入全流通时代。这意味着A股即将遭遇大股东减持的“吸金黑洞”,大盘下行压力渐增。根据深圳证券交易所规定,创业板控股股东和实际控制人36个月内不得转让。到今年10月底,这36个月期限即将到期。创业板即将迎来33.8亿份限售股解禁,约合495亿元市值。这些限售股全部为首发原始股东,共涉及37家创业板公司。其中,首批上市的28家公司限售股解禁数量总计34.26亿股,18.90亿股为高管持股。综合各因素,首批28家创业板公司实际可流通的限售解禁股份有19.54亿股,涉及市值267.78亿元。
从中报来看,创业板公司“业绩变脸”出现了由点及面的过渡。翻看历年中报,中期业绩亏损的创业板公司数,从2010年的1家到2011年的2家再到2012年的9家,而今年中期业绩同比大幅下降的竟达134家公司,净利润下降幅度在50%—100%的高达21家,而在去年同期,还仅有6家。
上市前公司业绩亮丽,上市后业绩惨不忍睹。“这让股东们如何按捺住减持的决心? ”数据显示,在2012年9月1日-9月25日的17个交易日,A股共有55家创业板上市公司发生股权变动,除红宇新材、通裕重工、天晟新材等7家上市公司外,其余48家上市公司均是减持。 48家创业板上市公司重要股东的累计减持金额高达7.43亿元。“高管对创业板的减持就像一座无形的大山压着,一时难见曙光。 ”预计10月底前市场将因解禁而受到扰动。
从另一面来看,创业板股票的走势将取决于基本面。眼下352只创业板股票中,上市至今上涨的仅42只,303只个股跌破发行价(不复权),占全部创业板股票的86%。破发幅度50%以上的股票有184只。股价的大幅折价在一定程度上将缓解股东减持的压力,也算是熊市带给市场的一个好处吧。
【后市机会】
部分创新低股票或迎转机
价值回归是一个双向词,可以是高估者向下回归,低估者则将上行。随着调整的进行,部分创新低的股票可能迎来新转机。至少从估值来看,这些股票的估值已有显著下降。从昨天市场创新低来看,已有如少阳光私募等机构旗帜鲜明地吹响建仓的“集结号”。
“我们认为目前市场的下行风险会越来越小,2000点以下可逐步建仓!”26日收盘后,一向以“保守”著称的星石投资总裁杨玲向外界发表“看多宣言”。杨玲表示,低估值的大盘股基本企稳,系统性下行风险不大。 “我们认为进入4季度可以逐步建仓,采用分期分批的宝塔式的建仓模式,慢慢买入股票。 ”她建议主要关注两类股票:一类是估值相对低位、跌无可跌的股票,这类股票近阶段就可以慢慢买一些了;另一类是寻找高估值股票回调中的投资机会,像电子股、消费类、医药股中基本面好的股票。
在最近3个交易日中,有62只A股创出复权后(后复权)历史新低,其中,上海主板、中小板和创业板股票分别为16只、28只和18只,占比分别为25.81%、45.16%和29.03%。由此来看,中小盘股是最近三个交易日中创历史新低的主体。在这部分股票中,2012年以前发行的股票有34只,占比达54.84%。
分析人士指出,很多中小板和创业板股票之所以在上市之初被追捧,一是因为“故事”讲得漂亮,二是所处行业、公司质量的确非常不错。当初这些公司的股价非常之高,市盈率也着实吓人。但经过持续下跌后,一些估值下降但业绩并未下降的股票,不排除其迎来新的转机的可能。
创新低是市场做空动能的集中释放和做多能量的重新积累。创新低行情中,虽然跌势凌厉,但股市的向下发展空间已极为有限,而未来的行情中存在反弹上涨的机会,这时市场风险正逐渐实现向投资机遇的转换。
从以往的经验来看,不少个股每一次创新低后,都能很快出现强劲反弹行情,甚至是反转行情。但是,投资者在参与此类个股时,需要先了解个股创新低的原因是什么。 “在操作上,要精心选择个股,并在思路上和资金等方面都要做好随时买进的准备。因为,股市目前还没有真正完全的做空机制,所有的投资者都必须低买高卖才能获利。 ”上述分析人士指出。
有投资顾问表示,虽然大盘破位下行时泥沙俱下,但创新低个股中仍不乏有一些基本面可圈可点的公司存有被错杀的可能,如百洋股份等业绩增长股。这些业绩增长值得肯定的公司或许有望率先止跌反弹。
【专家论股】
■周正庆:
当务之急是把行情搞上去
由西南财经大学证券与期货学院主办,西南证券、宏信证券协办的“中国股市阵痛、希望与转折”研讨会昨在西南财经大学举行,原中国证监会主席周正庆就目前宏观经济的运行趋势及中国股市存在的问题提出了中肯建议。
周正庆认为,导致中国股市低迷的根本原因有四:一是领导机关和相关政府职能部门对股市的重视程度不够,对自身存在的问题解决不够,导致证监会成了一个喊话部门而很难有具体措施落到实处。二是股市直接融资的比例偏低。三是资本市场还未成为中小企业主要融资渠道。四是货币、资本和保险市场之间没有协调发展。对此,周正庆建议全面应用经济、法律、行政等手段,稳定、协调各方之间的利益,保证流动性正常运转,并提出了四个建议:
首先,应按照“三个有利于”指导金融改革。参考“5·19”行情当年启动的成功例子,参考我国具体国情,采用既能抑制通胀,又能有效推动股市的政策。他表示,现在当务之急是先把行情搞上去,未来只有“慢牛”才是最符合中国国情的走势。
其次,落实中央银行的调控,建立多个市场协调发展,稳定货币市场和其他市场的健康有序发展。
第三,大力发展资本市场,提高直接融资比例,坚持不懈发展中小板、积极稳妥发展创业板、重视海外市场、场外市场、各类债券固定收益类产品,探索并培育资产证券化的道路,培育机构投资者的积极性。
■韩志国:
救A股须拒权贵资本
经济学家、教授、北京邦和财富研究所所长韩志国表示,2000点跌破之后还会继续沿着下跌的轨迹走下去,如果不能把权贵资本拒之门外,任何措施都不可能拯救中国股市。
韩志国教授表示,大盘跌破2000点,证实了对股市发展趋势的判断。市场看不到也找不到任何利好因素,因此还会沿着下跌的轨迹继续下去。技术上还未有效击穿2000点,但如果有效击破2000点,就意味着击穿中国股市延续20年的上升通道,技术层面将进一步向空。
对于中国股市的现状,韩志国认为,2000点的失守,同时也意味着股权分置改革的成果完全被权贵资本吞噬,要中国股市有一个脱胎换骨的变化,就必须把权贵资本拒之门外,否则一切政策都是空谈。而且,要建立集体诉讼和民事赔偿制度,同时保障司法独立和新闻监督作用。
韩志国教授最后说,市场不相信眼泪,不同情弱者,不出让机会,投资者要学会规避风险。
■向威达:
1800点附近有大反弹
2000点失守意味着什么?股指下一个支撑目标位在哪,股民应如何操盘?对此,长城证券研究总监向威达认为,沪指破2000点,主要受基本面上经济增长乏力,A股上市企业盈利预期不佳等多重利空因素导致。
“2000点肯定不是底。A股将延续震荡下行。从技术上看,股指或将在 1600点至 1800点区域有大反弹。 ”向威达表示。10月股民如何操盘。向威达总监称,“10月10日将公布九月份经济数据,或将对大盘走势产生很大影响。建议投资者控制好风险,逢高减仓。此外,警惕大小非解禁、特别是创业板抛售潮对大盘影响。 ”