一、转变经营机制，多方面、全方位筹措资金

　　加入WTO后的中国，改革开放已进入实质性阶段，企业必须在经济全球化的国 际背景下，把握未来经济发展方向，把握国际经济结构调整的脉络和动向，最终走向 国际化。

　　筹资的渠道呈现多样化，但大体可分为直接和间接融资两种具体方式。三峡总公 司作为中央管理的特大型国有企业，在三峡工程建设中采取了多种筹资方式：除国家 财政投入资本金和国家开发银行政策性银行贷款外，还利用了发行企业债券、利用国 外出口信贷及国际商业银行贷款、国内商业银行贷款等方式。这些方式都属于直接融 资范畴，在企业不断发展壮大的过程中，也必将暴露出其存在的不足之处。直接融资 与间接融资的完美结合才能促使企业达到最大化筹资的目的。股份有限公司以其融资 成本低、融资能力强等特点深受企业的青睐，很多企业也因股份制改造摆脱了困境， 且获得了奇迹般的飞跃发展。作为企业的三峡总公司，应充分实现直接与间接融资的 有机结合，最大限度地筹集资金。在股份制改造中应实行国家控股形式，这样既可实 现多方面、多渠道的融资需求，又可兼顾行业的特殊性。

　　二、依托长江产业，有效运作资本

　　资金的筹集就是为了更好的运用。资本运营，对于生产性企业来说是服务于其生 产经营的一种手段，或者说是在企业内部形成的以资本效率和效益为核心的新机制条 件下，实现其资本有效增值的一种经营方式。尽管资本运营可以相对于生产经营独立 存在，并且可以与生产经营分层运作，但是，资本运营最终必须以生产经营为基础， 服从或服务于生产经营，只有二者结合起来，才能实现企业规模扩大和效益提高两项 指标的同步运行。

　　三峡总公司是长江开发的主要力量，依托长江产业是其生产、经营、发展的出发 点。在打出、打响长江产业这块品牌的同时，应重视产业链的良性发展。为更好服务 长江产业，公司应立足原产业，通过承担债务、收购、收购重组等方式兼并和收购其 上流和下流产业，形成一庞大而又全面的服务于长江的产业链。

　　三、强化管理，确保资本经营的最终结果

　　管理在筹集资金和运用资金以及整个经营过程中均占据相当重要的地位，它是企 业整个资本运营的组成部分。现代企业越来越重视企业的管理，不仅把管理列入资本 运营范畴，甚至将其视为企业发展成败与否的关键。三峡总公司从建立伊始就很重视 管理，并在工程、计划、财务、物资、设备、人力资源等方面形成了一整套的管理方 法。既然现代经济学将管理列入资本中去研究，那么作为资本的管理也可以出效益。 有鉴于此，三峡总公司应在原有的管理模块中不断创新，建立以国有资本运营为主， 辅之以生产运营各方面管理，使每一个看似独立的管理模块结合起来，以期获得更大 收益。

　　企业的不断发展将促使资本运营的内涵与外延不断扩大，如何更好地运用资本将 是企业不断探索的方面。

　　（编者按：“金融杯”征文至本期全部结束。）

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