在增发中，投资者往往只关注最终确定的增发数量和增发价格，而对于机构认购的数量和比例却不太关心。实际上，增发个股能否出现较好的投资机会，在很大程度上取决于机构持有筹码的数量和比例。笔者仅以新潮实业（600777）为例进行分析。
该股增发数量为6000万股，其中机构认购数量为4225.9219万股，持股比例为70.43%。增发部分6月25日上市后，该股连续重挫，并击穿8.37元的增发价，探低至7.8元。由于一般
投资者只注意到了6000万股的增发数量和8.37元的增发价格，而没有留意机构的认购数量，因此认为其下探是主力在大肆出货，不存在投资机会。但从实际情况分析，主力根本没有机会大规模走人。该股当日成交量为24.85万手，即便全部为机构出货，也只占认购总量的58.8%；另外，该股6月26日击穿增发价，成交量迅速萎缩至8.2万手，说明主力并不情愿在成本价（增发价）以下出货；再者，机构参与增发的认购倍数为58.72倍，仅次于今年海虹控股（000503）增发创出的113.16倍的认购倍数，说明机构对于该股前景是比较看好的，若无特殊原因，机构不会轻易改变初衷。
因此虽然该股短期走势不佳，但从中长期看，还是有一定机会的。陈 琪
