新股是一个让投资者又爱又恨的板块：爱的是，这里总能跑出一些黑马；恨的是，上市时高开低走让不少人尝到了苦头。那么投资者该如何与新股过招呢？
新股上市时通常有四种走势，即高开高走、高开低走、低开低走、低开高走。这四种走势对应四种市道，并按照一定的节奏进行循环：大牛市或局部牛市时为高开高走；牛市转熊市时为高开低走；大熊市或局部熊市时为低开低走；熊市转牛市时为低开高走。这样，投
资者便可根据所处市道采用不同的投资策略。从中长期角度看，目前市场仍处于2001年沪指2245点以来的大调整中，即处于大熊市中；从短期角度看，大盘年内见1649点后一直在下降通道中运行，即处于局部熊市中。因此，新股上市时更多地表现为低开低走。当然，部分投资者会指出，新股上市之所以低开低走主要是因为新股发行市盈率大多低于20倍，从而压制了新股定位。这种观点言之有理，但并不完全正确，因为从本质上讲，大盘弱势对新股的压制作用更大，我们总不可能要求新股在1450点的定位与2245点的定位完全一致吧，两者之间的差距有将近800点啊！记者认为，投资者现在可采取的策略就是在新股上市时少参与，以免被套。
不过，无论在什么样的市道中，新股总能跑出一些黑马。记者观察了近三年新股的走势，发现无论是投机理念盛行，还是投资理念占主流，那些在行业中占据主导位置、拥有垄断优势的中盘股，总能得到资金的青睐。例如2001年上市的天通股份，是国内软磁铁氧体行业的龙头老大，在国内市场拥有绝对优势，加之国家大力扶持新材料产业，因此上市之初即受到资金的热烈追捧。又如2002年上市的光明乳业，是国内最大的液态奶生产企业，加之有世界乳品巨头达能集团参股，在国内的优势无可匹敌，因此上市之初即高开高走。投资者今后在选择新股时，也可以同样的标准进行分析。
其实，大凡行业龙头上市，机构都不会错过。今年也不例外，三一重工和中金黄金就是典型，前者是我国工程机械行业中净利润总额最大的上市公司，后者则是国内黄金采冶行业的巨无霸。对这样赚钱的企业，机构当然会争抢筹码，所以投资者在感叹新股总是低开低走时，它们却能得到资金的关照一路走高。基于此，投资者在后市还可关注三友化工和山东黄金，前者是国内纯碱生产的龙头企业，而纯碱有“化工之母”的美称，不仅与老百姓日常生活息息相关，而且其产销量是衡量一个国家工业生产水平的重要指标；后者则是与中金黄金齐名的黄金采掘企业。陈琪
