股权分置　改革试点没有第三批(组图)

http://www.sina.com.cn 2005年06月28日08:57 华商网-华商晨报

沪深股市放量上攻，股指涨幅双双超过2％　据新华社

尚福林简历

　　1951年11月出生，山东济南人，北京财贸学院毕业

　　1969年至1973年在部队服役

　　1973年至1978年在中国人民银行北京市樱桃园分理处工作

　　1978年至1982年在北京财贸学院金融专业学习，博士学历

　　1982年至1990年在中国人民银行总行综合计划司工作，历任副处长、处长

　　1990年至1993年历任中国人民银行计划资金司副司长、司长

　　1994年任中国人民银行行长助理

　　1996年4月任中国人民银行副行长

　　1997年7月任中国货币政策委员会第一届委员

　　2000年2月任中国农业银行行长

　　2002年12月任中国证监会主席、党委书记

　　国务院新闻办昨日举行新闻发布会，中国证监会主席尚福林明确表示，两批股权分置试点过后将不再进行第三批改革。

　　这是自1992年证监会成立以来，证监会主席首次在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上回答记者问题。现任证监会主席尚福林是证监会成立以来的第五任主席。

　　力争短期完成股权分置改革

　　尚福林指出，目前证券市场进入了在快速扩张阶段后的结构调整和运行机制调整时期，但市场早期遗留的历史问题、制度性缺陷和市场发展过程中积累的深层次矛盾已经逐步暴露和显现，并成为影响市场稳定发展的重要因素。

　　而对于股权分置这一长期困扰股市的“绊脚石”，尚福林指出，这个问题的存在，不仅不利于形成合理的股票定价机制，影响证券市场预期的稳定，而且股权分置问题已经成为完善资本市场基础制度的一个重大障碍，需要积极稳妥地加以解决。

　　另外，尚福林在回答大家普遍关心的是否还会有第三批甚至第四批股权分置改革试点时，他明确表态“不准备再进行第三批试点”，力争集中在一个相对较短的时间内，基本上完成股权分置改革。

　　国有股“全流通”不是全卖掉

　　对于记者所提出的关于有B股、H股的公司会以什么方式来解决股权分置的问题，尚福林虽然没有给予出明确的说法，但他表示，含有H股的公司解决其A股的股权分置问题，在具体方案的设计上要充分考虑这一因素。而对于含有B股的公司，在制定相关的规则的时候，也会充分考虑它的特殊性。

　　对于新老划断问题（即对首次公开发行的公司不再区分上市和暂不上市的流通股份，对存量上市公司分步来解决股权分置的问题）他也谨慎指出，实行新老划断之后，首次发行即为全流通发行，同时解决了股权分置问题的公司可以进行再融资。至于何时实行新老划断，需要根据改革的进程进行论证。

　　但实施新老划断的前提就是市场对股权分置改革已经形成了比较明确的预期，新老划断的实施不会对现有格局造成冲击。同时新老划断的形式可以是多样化的，在具体的实施上也可以采取分步走。

　　尚福林补充说，国有股“全流通”并不是全卖掉，现有的非流通股转为可流通后是不是实际进入流通，不仅取决于股东的策略选择，而且要受到相关制度的约束。

　　但尚福林对于记者们一再追问的日后究竟能够将QFII的规模扩大到多少，是否会适时推出平准基金等敏感问题并没有明确表态。据新华社

　　市场反馈

　　沪深昨微涨回应尚福林

　　由于这一消息早在上周末就已经传出，因此沪深两市昨日均以小幅上涨的方式回应尚福林的讲话。

　　由于针对股权分置改革的政策愈见明晰，在此利好预期的刺激下，沪深两市走出大幅反弹行情。沪市综指开于1108.46点，收于1124.64点，上涨22.76点，涨幅2.07%。深证成指开于2872.15点，收于2914.97点，上涨66.62点，涨幅为2.34%。

　　在利好消息的预期下，上证指数一度冲高到1129.96点，深证成指一度冲高到2940.33点。除个别庄股和部分*ST继续下跌外，大盘股全线飘红。

　　个股方面，吉林敖东由于在第二批试点企业中第一个推出股权分置试点方案，受到市场的热烈追捧，以10%的涨幅列深市涨幅第六。同时由于股权分置改革第二批试点中小企业板块的突出表现，中小企业板占据了深市涨幅前30名中绝大多数位置，涨幅基本高于6%。沪市热点并不明显，科技概念股表现抢眼，大盘股表现平稳。据《新京报》

　　各方声音

　　山东神光孙成刚　尚福林暗示下月不会发新股

　　首先，尚主席指出，对于日后的新股发行要进一步论证，这也是暗示在7月底甚至是8月里将不会有新股发行。这也表示出管理层对解决股权分置问题的决心。

　　另外，尚主席在回答记者提问时也明确表示出将不再开展第三批试点，也就是说在第二批试点之后，管理层将出台关于股权分置的具体实施文件。国庆节前夕股市的发展都应该是十分平稳的。

　　职业股民张先生　许多问题现实地摆在眼前

　　这次会议之后，我们仍旧无法预测在这场改革中我们还要付出多少代价，而在付出之后，我们是否能够得到预想中的收获。毕竟会议中没有涉及到具体的问题，比如平准基金会不会出台，如何来保护中小投资者的利益，如果中小投资者的利益受到侵害之后，政府如何去管，用什么样的制度去避免和惩罚类似现象的出现。这些问题仍很现实地摆在我的面前，对于以后股市的走向我依旧一头雾水，甚至不敢乐观。本报记者　宋昕

　　名词解释

　　何谓股权分置？

　　股权分置是指在同一家上市公司，股票分为非流通股和社会流通股，两种股票不同权不同价不同利。

　　股权分置是中国股市所特有的现象，与中国股市同时诞生。当时国家为了保证绝对控制权，规定国有企业上市时，国家股占70%到75%，社会公众股占25%到30%。同时规定，国家股暂不上市流通，成为非流通股。到1996年，股权分置模式完全成型。中国股市出现了国家股、法人股、自然人股和外资股多种成分。

　　非流通股不流通，股东只关心企业净资产的保值增值，他们的利益与股价变化没有直接关系。非流通股股东和流通股股东由于同股不同价不同权不同利也不同风险，造成两种股东同床异梦，也造成流通交易股价格严重偏离公司价值，成为一种价格游戏。要维持股市就需要不断有新买家接盘。

　　股权分置模式的制度性缺陷，是中国股市难以健康发展的主要原因之一。

　　2003年10月，国家证监会主席尚福林首次提出股权分置概念，这是政府高层首次明确提出股市存在制度性缺陷。2004年1月，国务院提出推动中国股市改革九条意见，指出要积极稳妥地解决股权分置问题。这是最高层把解决股权分置提上议事日程。2005年4月29日，经过国务院批准，中国证监会宣布正式启动股权分置改革试点工作。股权分置改革终于踏上破冰之旅。据央视

股权分置 改革试点没有第三批(组图)

股权分置　改革试点没有第三批(组图)