用“十一五”规划勾勒个人投资蓝图

　　2005年10月11日《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》正式在京出台。从整个国民经济来说，“十一五”规划勾勒了中国经济“十一五”期间的发展蓝图；从个人投资者的角度来说，读懂政策大背景，便等于给投资方向指明光明大道。

　　股市：经济增长方式决定投资新方向

　　在“十一五”规划期间要推进经济增长方式的转变，其关键是从需求结构上实现由主要依靠投资和出口拉动，向消费与投资双轮驱动、内需与外需共同拉动的转变。在“十一五”规划的第一年即2006年，出口增长可能出现转折性的变化，从超常规增长期向平稳增长期转变，出口增长可能明显回落。

　　个人投资指引：出口增长的大幅下滑，必将对延续了多年高增长的港口类股票产生明显不利影响，对于个人投资者而言，此时不能再在高位买进了，应十分谨慎。另外在未来5年，以资源节约型产业为代表的高速公路和小型节能型轿车，和拥有自主知识产权、具备核心竞争力和成本优势的行业和公司将成为投资者的主要投资方向。新能源、农业、科网股受惠于“十一五”规划，受益于产业扶持和政策倾斜，这将成为未来股票市场的三大热点。

　　房地产：用长远眼光吊大鱼

　　“十一五”规划提倡降低消耗，走以有效利用资源和保护环境为基础的循环经济之路，这也是今后房地产市场发展的基础。建设节约型社会对土地使用也提出了更高的要求，目前在投资增长仍然较快的情况下，土地政策保持偏紧力度。同时，银行贷款则继续保持紧运行，尤其是中长期贷款增长明显放慢。今后的政策对房地产仍要继续抑制泡沫化。

　　个人投资指引：“十一五”期间继续落实和完善国家对房地产调控的各项方针政策，保障房地产行业实现“软着陆”。重点是促进房地产业发展实现三个“根本转变”，即重新确立住宅消费和投资理念；加快完善房地产发展的制度和政策，建立房地产可持续发展的长效机制；改变和完善住宅生产销售方式，改现有的期房销售制度为现房销售制度。在住房消费中，主要是扩大中低档的住房供给，抑制商品房价格的过度上涨，增加中低收入居民的住房需求，即加大经济适用房和低价廉租房建设，作为投资者应意识到国家调控的必然性，短期切忌盲目投资房地产，应保持长线眼光看待房地产市场。

　　期货：农产品价格保持稳中有升

　　“十一五”规划提出了“稳步发展货币、保险与期货市场”的要求，进一步强化了期货市场的金融功能，期货业得到了准确定位；同时作为期货市场发展基础的现货市场，其市场化改革尚需继续深化，因此“十一五”规划提出的“稳步发展”具有积极而现实意义。

　　个人投资指引：国内供大于求的局面会导致2006年开始工业品出厂价格及原材料价格等均有可能出现大幅回落。上游行业价格下跌有利于下游企业降低成本，但下游企业本身面临产能严重过剩的问题，因此，企业利润有可能出现全面滑坡，这将使企业投资能力和投资意愿下降，进而对就业、消费及整个经济造成不利影响。针对期货市场的通货紧缩风险，作为投资者一定要谨慎对待期货价格的上涨，除了农产品外，期货价格的总体趋势还是下降趋势。

　　外汇：内外结合，瞄准市场动态

　　说到外汇市场就不得不说到人民币升值，在“十一五”规划期间这个问题同样值得我们投资者重点关注。还清晰地记得7月21日中国人民银行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。并且在2005年7月21日，美元对人民币外汇指定银行之间交易的中间价调整为1美元兑8．11元人民币。中国人民币升值的消息一经宣布，全球外汇市场立刻做出强烈反应，美元大跌，非美货币强劲上涨。“十一五”规划则强调从对外资及出口的高度依赖中摆脱出来，转为保持内需快速协调稳定增长，那么出口增长的大幅下滑则是不可避免，但这种情况会在一定程度上减轻人民币升值的压力。

　　个人投资指引：“十一五”规划期间的世界经济面临的不确定性依然较多，主要是国际原油价格波动，世界性的房地产泡沫，以及近年来频繁发生的恐怖袭击事件和自然灾害。特别是国际原油价格如果真像一些专家预计的那样继续大幅攀升，将给世界经济增长带来明显不利的影响。在国际外汇市场，作为个人投资者一方面要关注世界经济的发展动向，关注美国、欧洲、日本等经济情况，另一方面应关注我国的经济发展方向、人民币升值问题，以及在“十一五”规划期间人民币汇率的政策选择和中长期我国外汇市场的改革进程。

　　区域经济：国家扶持引爆投资商机

　　在“十一五”规划中，区域经济规划成为重点。中国区域发展遵循“西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先”的大框架，长江三角洲、京津冀地区、成渝地区以及东北老工业基地将成为区域规划的重点关照对象。国家重点关照的四大经济区中，多了成渝，少了珠三角。是因为国家今后考虑的区域规划重点是跨省之间的经济合作，珠三角的规划应该由广东省来做。将成渝地区列入“十一五”规划，是加快西部发展、建设和谐社会的重要一步。是为了改变由于行政割裂让成渝这两个无论是地理位置还是文化上都很接近的城市越走越远的局面。

　　个人投资指引：在区域经济规划中，核心是“优化调整”，即通过限制和鼓励的项目，对整个区域内的产业结构和空间布局进行调整，也许会将一些初级产业调整到中西部去。对个人投资者来说，便是投资的契机。在选择投资行业类型时，应密切关注区域经济规划中的最新动向，寻找中央政策的区域着力点，善于发现和捕捉由此产生的商机，在国家扶持的基础上做好区域经济的投资。

　　刘韬(来源：山西新闻网 山西日报网络编辑：张星秀)