牛市行情催热券商理财

　　【南京日报报道】启动于去年12月6日的牛市行情在两个多月中已由1079点涨到1284点，涨幅接近20％。行情的转暖，催热了券商理财产品的开发与销售。近期理财产品的开发明显加快，中信理财2号、广发理财3号、招商现金牛等纷纷出炉，今年已发行和计划发行的券商理财产品规模已超过百亿元。发行速度明显加快去年3月广发理财2号成立，拉开了券商集合理财产品登陆证券市场的序幕。到去年末，共有10只集合理财产品投入运行，总规模达到100亿元。进入2006年，券商集合理财产品不论从数量上还是规模上都比去年有了明显的提高

。

　　1月16日，招商现金牛集合理财产品成立，初始规模达到34．85亿元；2月8日，中信理财2号产品开始发售，最高规模达到30亿元；3月份，海通稳健增值将结束推广期，该产品发行上限20亿元。

　　除此之外，光大证券表示，将于近期推出基金宝性质的第2只集合理财产品，规模上限30亿元；东方证券表示，东方红2号集合理财产品正在申报中，认购规模上限将由1号产品的10亿元提高至15亿元。另外，今年公司将至少发行2只集合理财产品，争取3只；东海证券表示，公司首只集合理财产品正在紧张筹备之中，发行规模约8亿元。

　　仅以此粗略估算，近期已发行和将发行的集合理财产品总规模已超过百亿元大关，接近去年全年水平。这也意味着，今年券商理财产品为股市带来的新增资金将大大超过去年。股票投资比重提高券商集合理财产品的集中发行与股市走好不无关系。在去年股市低迷的行情中，券商发行的大多数理财产品主要投资于风险较小的固定收益类产品，在非限定性产品中，仅有东方红1号、光大阳光等两只产品的股票投资上限超过了50％。但随着股市行情的转暖，股票在券商理财产品的投向上占的比重越来越大。

　　目前正在发行的中信理财2号预期收益率为7％至8％，其资产配置与股票型开放式基金类似，股票投资上限由中信理财1号的20％提高到75％；新成立的广发理财3号股票投资上限从广发理财2号的20％一下子提高到80％；而海通证券的首只产品稳健增值的股票投资上限也达到了65％。另外，一些集合理财产品的生命周期也有了较大提高，如中信理财2号存续期从普通的两三年延长到了6年。专家理财优势尽显集合理财产品专家理财的优势也逐渐显现。统计显示，春节前偏股型集合理财产品的净值全部在1．05元以上。去年的10只集合理财产品有9只在当年实现盈利，累计分红已超过亿元。

　　广发证券南京营业部的杭玲表示，广发理财3号主要投资方向是G类股票，虽然现在他们还没收到该产品的业绩报告，但从近期G股的表现来看，业绩应该不错；华泰证券紫金1号投资主办郭昕炜表示，去年12月16日成立的紫金1号目前累计单位净值已达1．0174元，折算成年收益率约9％，计划近期将分红。

　　业内专家指出，券商集合理财的资金优势、资产配置优势及专业研究优势是普通投资者难以比拟的。以中信理财2号为例，投资范围包括股票类产品和债券类产品，前者包括A股、新股申购、封闭式基金、股票型开放式基金，后者则主要是国债、政策性金融债、企业债、可转换债、央行票据、债券型基金、货币市场基金、银行存款、现金、债券逆回购等。其中股票类产品的投资比率为0％—75％，债券类产品的投资比率为25％—100％。按照这样的资产配置，在现在股市行情走强时，中信理财2号最多可以将总资产的75％投入到股票类产品；而如果股市行情走弱时，该集合计划可以把全部资产投资于债券类稳定收益产品。

　　南京日报记者于世卿(编辑涵烁)