【南京日报报道】 有关股指期货合约的修改一直在进行中。除保证金比例可能调整外，记者从知情人士处获悉，目前相关人士正在就合约的最小变动单位问题进行商讨，可能会从原先的0．5改为0．1。原先提供给券商和期货经纪公司讨论的股指期货合约的相关内容为：合约的标的指数为沪深300指数、合约的乘数为100元、最小变动点为0．5。据知情人士透露，目前可能这一最小变动点暂时定为0．1，这样每份合约的最小变动价位将从50元改为10元。“主要是希望吸引更多的投资者参与，提高交易的活跃性。”该人士分析，这一改动是受
封闭式基金交易的启发。“封闭式基金将交易缩小到1厘，就是因为1分波动太大，也很容易被一些大机构操纵。”
金融衍生品在线首席经济学家刘凤元也认为，最小波动单位缩窄可以降低投资者的交易成本，能吸引更多的散户。不过，目前大部分的国际上股指期货的最小波动点的区间在0．25至0．5。
有关股指期货合约的其他调整还包括保证金比例。据正在讨论的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定：股指期货的最低交易保证金为6％。据悉，这一比例可能调整为8％至10％。这样按照目前沪深300指数在1200多点，那么每份合约的价值为12万多元，进入门槛大约为1万多元。
虽然境内第一个股指期货合约的制定一直很注重活跃性和散户投资者参与，但是，部分QFII人士仍旧认为由于合约标的过大，影响了产品的流动性。
里昂证券结构性产品研究部主管侯伟认为，虽然合约设计是照顾了散户的投资，但是每张合约的实际价格仍旧在十多万元，仍旧比较大。他建议今后可以推出类似于中国香港市场的迷你股指期货，每手合约只需50元港币。
特约记者钟菁(编辑暴雪)
