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破3000,不要破罐子破摔http://www.sina.com.cn 2008年06月18日13:56 新世纪周刊
-天宁 在指数已经创下了12年周最大跌幅的情况下,投资者需要做的就是认清大局,把握时机 端午节过后,沪深A股市场在央行上调存款准备金率、油价创新高、外围股市大跌等内外多重利空消息的打击下放弃 抵抗,6月10日沪指单日急跌257点,近千只品种跌停。在印花税缺口回补后,沪指又连续击穿3000点和2900点 两大关口,走出了历史上第三次日K线8连阴;深证成指的万点大关也同时告失。最终,两市股指4个交易日累计下跌13. 84%和15.32%,创下12年来的最大周跌幅。中小板也以15.2%的周跌幅,创下中小板创建以来的最大周跌幅, 市场的系统性风险再度出现。笔者在上次分析中提到:倾向于保守操作,待方向明确后再重拳出击。仓重的逢高还需要减持, 仓位轻的没有急跌不要轻易抄底。而现在指数已经创下了12年周最大跌幅的情况下,指数下一步的走势如何?我们又该如何 应对?如何进行下一步操作呢? 盘面形成的岛形反转宣告技术面完全走坏,下跌的最小测量幅度是缺口到形态高点的同等幅度,即(3786-32 96)=490点,对应点位是(3312-490)=2822点。另外2750点还有一定支撑,甚至出现2500点的 几率极大。 短线技术面行情:这里的短线是指一周到一个月内的行情。现在的形势是,超短线可能出现三个结果:1、由于近期 过度超跌,超短期可能出现一定幅度的反弹,极限位置在3240点左右。2、继续借缺口和阴线势头下探(2822点位跌 破的可能性极大),在2750上下止跌反弹完成一波,极限也在3240的位置,但更可能止于接近3200点的位置。3 、走极端行情,完全崩盘式的下跌破2750点直冲2500点。因此,针对以上三种变化,第一种和第二种针对持股的投资 者,在接近重压力位置先离场再说。除非出现放出大量的大涨并封闭了周二的缺口可转而看多,否则看空。笔者认为第一种情 况出现的几率不会太大。若出现第三种极端行情,则空仓的投资者可发挥一下准备吃货,吃就吃那种超跌的优质股,最好盘子 比较小的那种。这是超短线可能的走势和应对策略。 基本面分析:防止通货膨胀依然是政府经济工作的重中之重。虽然5月份的CPI同比上涨7.7%,较上月有所下 降,但是压力依然未减。特别是食品类同比上涨为19.9%,对CPI整体依然有较大的压力。 另外,近期在南方发生的大面积的洪水灾害以及周边金融市场的波动和油价的持续上涨更带来对后期经济预期的不确 定性,因此从紧的财政政策还会持续。 还有政府的价格限制和人民币的加速升值对上市公司(特别是石油、煤电及沿海出口型上市公司)的业绩也面临着重 大的考验。 在种种不确定的因素以及紧缩的货币政策下大盘的启动需要各方面向好力量共同作用。 换一种思维想一想这个大盘,下跌除了央行上调存款准备金率、油价创新高、外围股市大跌等内外多重利空消息影响 外,还可以认为是为迎接奥运会大盘上涨打出一定空间出来。奥运会不仅是世界的盛会,更是中国展示自己的良机。在此期间 平稳是一切事情的基础。在中国今年面临国内灾难连连、国外经济形势不利的环境下,国内经济也面临着重大考验的情况下。 证券市场上涨缺乏动力。也只有先下来再上去的策略在奥运会期间给广大投资者以精神上的安慰。 板块分析:在这种高通货膨胀没有减弱的市场下,农业板块依然是最有防御性的投资品种。不论从政府的支农政策还 是从整个世界农产品涨价的趋势上看,农业板块都是潜在的投资品种。农产品牛市的基础是基于低库存下的供需失衡,低库存 是长期供不足需积累的结果;而以粮食能源化、中国粮油需求增长为代表的需求增长和耕地面积瓶颈、单产增长缓慢供给不足 的局面短期内难以改变。 上市银行竞相破发 在中国股市下跌过程中,地产、银行股的表现最为引人关注。作为在2006年引领大盘上攻的主要力量,银行股这 回又充当了下跌的急先锋。截至6月13日,建设银行、交通银行、中信银行相继跌破发行价,北京银行、南京银行、宁波银 行距离发行价一步之遥,而6月以来,招商银行的跌幅已经超过20%,第一银行股也已经遭遇寒冬。银行股的破发潮,充分 显示出了中国股市目前的熊市特征。 沙特宣布增产? 境外媒体报道沙特阿拉伯正计划自下个月开始增加原油产量50万桶/日,届时该国原油产量水平将进一步增至10 00万桶/日。尽管沙特当前正从创纪录的高油价之中获取空前利润,但是他们同时也担心,现今创纪录的价格最终可能会拖 累经济成长,进而导致石油需求下降。 石油输出国组织则于6月12日宣布削减2008年世界石油需求预测。欧佩克此前预期2008年全球石油需求将 较上一年增长1.35%,但是它发布的6月份月报中预测说,2008年世界石油需求有可能仅增长1.28%,油价在当 日有所回落。 南航权证引发争议 6月13日,南航权证终于注销。自2007年6月21日发行至今,南航权证不断演绎“过山车”行情,曾连续大 幅上涨,最高涨至2.603元,交易量动辄上百亿元。统计显示,南航权证的创设总量达到123.48亿份,是其发行总 量的8.82倍,而截至6月3日,27家券商进行南航权证创设的收益高达150亿元。权证创设本是以避免过度投机为目 的,但最终却成了券商投机暴利的乐园,外界认为以南航权证为代表的认沽权证揭示出了我国证券市场在金融创新方面仍面临 着诸多问题,其制度必须改革。 房价同比涨幅连续四月回落 国家发改委、国家统计局6月13日发布的数据显示,5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.2%, 涨幅比4月低0.9个百分点;环比上涨0.1%,涨幅比4月低0.1个百分点,涨幅持续放缓。前数据显示,4月份全国 70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.1%,3月份为10.7%,2月份为10.9%,1月份为11.3%。 恐慌中国股市已没底 6月10日到13日,中国股市走出最为惨烈的一根阴线,沪指跌幅达到13.84%,创下12年周跌幅新高,3 000点政策底线如形同虚设,包括机构在内的投资者损失惨重。6月11日,今年5月CPI数据出炉,当月CPI水平同 比上涨7.7%,但央行再次提高准备金率和工业品出厂价格(PPI)继续高位运行却让投资者难以乐观,尤其是宏观经济 层面的担忧让投资者信心全无,在悲观情绪的笼罩下,下调已经难言底部。 目前,对困扰中国股市的大小非问题,政策面还没有继续加强调控的迹象,尤其是实质性救市政策的出台,还需要一 个观察的过程。在政策牌已经不多的前提下,资本市场开始考验管理层的智慧。 天一科技绞肉机 宏达股份的例子还历历在目,天一科技6月10日就再次杀了基金一个胆战心惊。而6月10日停牌9个多月的天一 科技再演“停牌门”,截至6月12日股价下跌幅度达到70.68%,重仓持有天一科技的7只基金损失惨重,浮亏总计近 4亿元。长期停牌复牌后的补跌带来的制度性风险似乎无法回避。但对于基金管理人来说显然众多基金折戟停牌股,在资产的 流动性控制方面确实有着不可推卸的责任。当参与有重大资产变动概念的股票时,基金管理人应对资产变动的可能性、实质影 响以及该股的流动性进行评估,同时需要注意资产的平衡配置,资产变动股的背后往往风险性更加突出,重磅押宝在资产变动 的股票上是极不可取的。目前仍有11只基金重仓股处于停牌状态,有50多只基金位列十大股东名单中,下一个复牌危机就 在眼前。 欧美比赛加息 2008年6月13日,中金公司发了一份名为《欧美央行博弈,加息周期提前》的研究报告。报告指出,近期美联 储和欧央行均传递了货币政策将有所收紧的信号。美元疲软,原油价格飙升,推高通胀预期,这是美联储不能容忍的。欧央行 7月加息信号十分明显,认为除非近期爆发新的金融动荡或油价大跌,欧央行7月初加息25基点应该没有悬念。欧央行的加 息将使本来已担心弱美元和高油价的美联储别无选择,中金预计美联储将于2008年9月前后开始加息。 印度告急 越南以后,印度股市也开始暴跌,油价引发的国际性通胀引发的金融危机明显有扩大的迹象。6月6日,印度公布的 最新通货膨胀为8.24%,创下新高;卢比自4月以来的最大跌幅超过7%。为了缓解高通胀压力,6月11日,印度央行 15个月来首次将利率调高到8%。而就在利率上调之后的第二天,印度股市跌幅近3%。其中,印度最大的银行——ICI CI银行下跌3.8%,是2006年10月份以来的最低。印度也加入了印尼、菲律宾、越南、巴基斯坦等升息的亚洲国家 之列。值得关注的是,如果国际游资撤离印度,必然要有一部分选择中国避险,中国政府对热钱的控制将面临巨大压力。
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