□晨报记者 刘畅

　　近日，房地产信托再受人们关注。针对媒体报道银监会责令信托公司调查绿城集团一事，昨天绿城在杭州举行说明会，否认接到信托调查的正式通知。而合生创展就不那么幸运了，9月22日，标准普尔将其评级下调为“负面”。

　　9月22日，有媒体报道称银监会要求信托公司清查与绿城相关的房地产信托，并根据项目运行情况注明风险判断意见。绿城中国22日下午发布澄清公告称，并无相关声称的调查及从中国银监会接获任何官方通知，有关声称的调查并不是针对绿城集团。受累于母公司的这一负面消息，香港上市的绿城中国22日股价大跌，同时连累房产类股票整体出现大跌，9月23绿城中国收盘再跌7.57%。面对股价大跌，昨天绿城中国在杭州紧急召开新闻通气会，称绿城集团的每一笔信托产品都合法合规，公司至今资金运营情况良好。

　　不过，绿城这个误会的发生绝对不是偶然。据用益信托统计数据显示，2011年上半年包括保障房信托在内，共发行536款房地产信托产品，发行规模达1670.1亿元，发行数量同比增长145.88%，发行规模同比增长137.36%。由于房地产信托规模增长速度过快，自7月份开始相关监管部门将房地产信托产品由事后报备改为事前报备，同时严格对房地产信托审批、防范企业融资风险。用益信托研究中心的统计，严控房地产信托发行后，房地产信托发行规模已经从7月份的236.72亿元人民币下降至8月份的186.19亿元人民币，降幅为21%。

　　上海易居在专题报告中则指出，目前企业债、房地产信托、私募股权投资正成为房地产企业融资的新趋势，但在目前房价呈现下跌趋势阶段，开发商融资风险值得警惕。

　　与此同时，中国房产企业的融资风险问题已经引起国外评级机构的注意。9月22日，标准普尔评级服务宣布，将中资地产商合生创展集团有限公司的评级展望由“稳定”调整为“负面”。同时，还将合生创展的大中华区信用体系评级由“cnBB”下调至“cnBB-”，债务评级由“cnBB-”下调至“cnB+”。

　　标普表示，评级调整是因合生创展上半年合同销售额为53.3亿元人民币，远低于有类似规模土地储备的竞争对手。而公司销售疲弱的原因是其项目集中于一线城市以及高端项目所占比重不断上升。标普还预计合生创展的再融资风险将在未来12个月内加剧。