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中国日报网站消息：如今的华尔街是哀号遍野，从2000年3月以来，反映大多数行业的道指下跌了34%，而以
科技股为主的纳指则狂跌72%，与经济大萧条年代的数字只差一步距离。结果，大约6.8万亿美元的财富就在股市上蒸发
了。
而与此同时，美国的经济却非常清楚地走在复苏的道路上。虽然“新经济”的破灭加上“9·11"的冲击，美国经
济陷入了21世纪的第一次经济衰退，但分 析家和美国政府都认为衰退的程度并不严重。由于消费者仍然在支出、收入上浮、
工业产出大力反弹，美国第一季度经济增长高达6.1%。
这有些不同寻常，由于股市对宏观经济的发展动向有着预示作用，人们总是喜欢将股市称作经济“晴雨表”——股指
上扬意味着经济运行向好，而经济下滑则会带动股指下挫。通常在经济处于恢复期的时候，股市会呈现一片欣欣向荣的景象，
然而现在“晴雨表”却失灵了，美国的经济和股市已经，或者至少现在不再是两条平行线。
这场“双城记”的根源要追溯到上个世纪90年代的那场“新经济浪潮”。以高科技公司为代表，华尔街进入疯狂扩
张时期，股票价格严重高估。当泡沫破灭后，股市进入痛苦的调整期，股票大幅贬值，投资者携款逃离，进入收益虽低却也更
加安全可靠的债券、房地产或硬货币市场。
而一系列企业丑闻的爆发大大加剧了股市的动荡。当股价水分被挤得差不多的时候，投资者原本应开始考虑回头入市
，但他们却由于担心公司财务报告的真实性而裹足不前。不断有公司宣布修正利润，让投资者们看不到尽头。现在又到了各公
司宣布今年第二季度盈利状况的季节，投资者的神经也进入了敏感期。如果在这个节骨眼上再出点什么篓子，那结果不堪设想
。
其实回顾美国经济发展的历史，我们还可以找到数次经济与股市背道而驰的现象，例如在1977年12月，华尔街
股价骤跌10%还多，但美国经济却交出了增长5.4%的成绩单。在那以前，1962年的股市大跳水之后却是美国历史上
第二长的经济繁荣期。而今年，虽然在经历如此之多的挫折之后，预计美国经济仍将实现3%至4%的增长。
哈佛大学研究商业周期的学者杰弗里·弗兰肯认为：“股票市场与实际经济生活之间的联系并不如人们想象的那样密
不可分。”股市的表现受到很多外界因素的影响，如投资者心理、战争、政治事件、丑闻等等。
虽然股市不可能使经济发展出轨，但谁也不能否认，动荡的股市会对经济复苏起到负面作用。根据计算，如果投资者
在股市内损失了1美元，他们的消费支出就会减少5美分，那也就是说这场股市缩水已经为美国经济造成了大约3亿美元的间
接损失。
但是，这笔损失却被其他因素所弥补，其中美国近来不断上涨的房价就贡献颇多。与2000年相比，现在美国的居
住用房地产总值增长了2.7万亿美元。美林首席经济师布鲁斯·斯坦博格表示：“股市造成的损失由房地产的收益弥补，而
低息则对消费起到了刺激作用，带动国民经济的向上趋势。”(席雪莲)
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