战争有多长，市场就有多慌

　　　本报记者范跃龙 王学永

　　【提要】美国正式对伊开战，触动了国际经济领域的敏感地带。因为布什讲话指出战争可能延长，美元汇率下跌、石油价格下降和股市动荡都为将来的经济走向增加了变数

　　美军的炮弹炸毁了军事目标，在消灭了市场关于何时开战的疑问后，又提出了一个新的课题：战争还要打多久？于是，汇市、股市和国际石油市场都在这个不确定因素下出现了波动。

　　汇市：美元汇率不升反跌

　　战争爆发后，由于布什讲话出乎意外，欧洲汇市的交易者不约而同地把美元从对欧元两个月的高比价上拉了下来。

　　布什已经发誓，要在一场由高科技主导的“迅速而猛烈的”战争中取胜，运用更高速的通讯设施、更高的机动性和更精确的打击作为保障。90%的美军战机都被用来投放激光制导炸弹。而1991年老布什发动海湾战争期间，这个比例还不到10%。正是这样的认识，曾使汇市各方认为战争将会速战速决。

　　近期以来，投资者对美伊战争结果的乐观估计一直影响着纽约汇市美元的走向。19日，已经有小股的伊拉克军队在边界地区向美军投降。与此同时，美机攻击了伊拉克南部地区巴士拉的10处防空基地。这些消息使投资者对战争结局更加乐观，推动美元汇率继续上升。当天纽约外汇市场收市时，欧元与美元比价从前一交易日的1比1.0628跌至1比1.0555，英镑、瑞士法郎和日元与美元的比价均告下跌。

　　然而战争正式打响，美国总统布什发表电视讲话，说伊拉克战争“可能比一些人预计的时间更长、更困难”之后，美元对日元的汇价开始下跌。也就是战争爆发的当天，东京汇市从前一天晚些时候的120.44日元兑换1美元，下跌到119.95日元。美元对欧元的汇率也从1.0536美元兑换1欧元跌至1.0616美元。外汇市场观察家认为，“任何战事延长的迹象，对于美元来说都是坏消息”。

　　日本金融观察家、东京三菱银行外汇和财政部的首席分析师深谷光次指出，在未来的几周内，美元汇价可能会有很大的波动，这取决于战争是否会出现随时结束的迹象。现在预计，日元对美元将在117到122美元之间浮动。日本内阁官房长官福田康夫对记者说，日本和美国“将联合采取措施”，避免金融市场在战时发生意外情况，这暗示着两国正在准备买进或抛售其货币。然而，美国财政部的一名发言人19日说，布什政府并没有这方面的打算。

　　在其他汇市，英镑对美元汇价从1.5650升至1.5675美元；美元对瑞士法郎的汇价从1.3935降至1.3864。

　　石油：期货价格开始下降

　　周四，原油和石油产品价格随着美军的炮弹一起下落。尽管美国总统布什宣布战争可能要比某些人预计的长，但是战争的打响让市场的不确定性大大降低，而速战速决的预期和石油供应所受影响微小的现实都在进一步促使石油价格回落。

　　北京时间20日下午，交易最活跃的纽约商交所原油期货合约价格下跌了1.66美元，降低到了27.70美元的低点，跌幅达到了5.6%。而该所的一项技术分析表明，即将交割的4月原油期货合约价格已经跌至200日移动平均线以下，这表示长期前景疲软。

　　而交易员称，没有迹象表明海湾地区的炼油、运输和石油生产会出现中断，这进一步验证了市场对于石油供应的认识，即石油供应并不会受到战争的剧烈影响。而专门的能源机构也持有同样的态度，国际能源署和美国能源部都对外称，目前没有动用紧急石油战略能源储备的计划。国际能源署认为，要动用储备只有一种可能，就是欧佩克(石油输出国组织)不能单独对付目前的局面。而欧佩克主席阿卜杜拉·阿提亚在一份声明中保证，该组织成员“已经保证在当前的过渡期内动用富余的生产能力来保证原油的持续供应。”

　　至于市场原先担心的伊拉克石油生产中断会对国际石油市场产生冲击，现在看来也是多余的。不但是因为伊拉克的石油出口只占世界原油市场的4%，更是由于国际市场已经适应了这种情况。本周早些时候，由于担心战争爆发，已经没有油轮从波斯湾开出，实际上伊拉克的石油出口已经中断。

　　股市：东边日出西边雨

　　伊拉克战争爆发后，世界金融市场的焦点已经彻底转移，原先是对何时开战的疑问，现在是担心这场冲突会持续多久。这种心理导致股市走低，激发了新一轮寻求相对保险的债券的投资活动。

　　美国总统布什警告战争可能持续的讲话，正是众多金融市场交易者最害怕出现的情景。在欧洲股市战前取得了5天的不错成绩之后，20日则在开盘时就出现了下跌场面。而美国股市在未来几天也是跌势，这标志着华尔街的又一个动荡时期的开始。

　　根据英国金融时报指数，欧洲最佳300家蓝筹股的市值已被削弱1个百分点。一家德国银行的普通股交易员说，“对于战争将持续多久的问题，我们在得到澄清之前，没有任何理由买进更多的股票”。

　　亚洲股市却是另一番光景：东亚股市全面上扬，20日东京日经平均指数收盘时上涨了1.79个百分点，达到8195.05点；汉城、台北甚至澳大利亚股市都在收盘时维持了整个交易日的涨势，涨幅分别为4.92%、1.86%和0.68%。台北股市的动荡尤其剧烈，上午曾跳空开盘。新加坡股市也出现了类似情景。战争爆发后，亚洲股市的表现反映了对于尽快结束战争活动的希望，但当投资者开始对战事延长表示担心时，这种涨势开始变得危险，有些地区的当局已经准备采取措施介入股市，缩小涨跌幅度，必要时甚至暂时休市。

　　对于战争对世界经济的影响，英国《经济学家》杂志概括了四点：汇率、石油、股市与企业和消费者信心。这四者之间是一种互动关系，它们相互影响，任何一个领域出现问题，对于战争中的美国来说都将是一场灾难。

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