新华社北京5月6日电 新闻分析：欧元“强势”的背后
新华社记者王建生
美英联军虽然在持续1个多月的伊拉克战争中顺利取胜，但美军的胜利并没有像许多人事先预测的那样使美元恢复强势。在上周欧元对美元比价多次创下4年多来新高后，5日纽约
外汇市场上欧元对美元的比价一度突破1欧元兑1.13美元大关，再创4年多来新高。许多市场分析人士认为，今后一段时期欧元对美元汇率可能进一步走高。
在美国3月20日发动伊拉克战争前后9个交易日内，美元在市场的乐观情绪推动下曾持续走高，3月21日纽约市场美元对欧元收市价达到1.0536美元兑1欧元，对日元比价升至1美元兑121.49日元，分别为两个月和3个月来的最高水平。但美元很快就恢复了走弱的趋势，4月24日，美元对欧元比价重新跌破了1.10美元关口。本月5日纽约汇市收市时，欧元对美元比价升到1欧元兑1.1279美元，美元对日元比价降到1美元兑118.62日元。
自去年2月份以来，欧元对美元已经升值了30%以上。一些市场分析人士预计，今年下半年欧元对美元比价可能达到1欧元兑1.20美元，从而超过1999年1月欧元启动时的1.18美元。
但大多数分析家依然认为，支撑欧元走强的根本因素并非欧元的“强壮”，而是美元的“疲弱”。较大的美欧利率差、美国的巨额经常项目逆差和流入美国的外资急剧减少，是导致美元疲软的三大因素。目前，美国的官方短期利率为1.25%，日本的官方利率基本为零，而欧元区的官方利率为2.5%，这种利差增加了欧元的吸引力。去年，美国的经常项目逆差达到创纪录的5034亿美元，比前年猛增了28%。今年头两个月，美国的外贸逆差高达815.57亿美元，比去年同期增加了29.4%。另外，由于伊拉克战争带来的额外支出等因素，美国政府2003财政年度的赤字额也将创历史新高。不断增长的巨额外贸和财政赤字给美元造成了沉重的压力。另外，由于投资者担心美国经济复苏乏力和公司盈利前景不佳，过去一年多来流向美国股市和债券市场的外资急剧减少，从而大大降低了对美元的需求。
就美国而言，美元适度贬值有利于美国的出口，从而也有助于推动美国经济复苏。对欧元区国家来说，欧元升值可以提升投资者和其它中央银行对欧元的信心，从而增强欧元在国际金融界的地位。欧元升值还可以帮助欧元区国家抑制通货膨胀，使欧洲央行得以放松银根来刺激经济复苏。当然，欧元大幅升值对欧元区的出口会造成负面影响。但总的来说，美元适度贬值对美欧双方都是利大于弊。这也是布什政府和欧洲央行对过去一年多美元贬值基本上采取袖手旁观态度的主要原因。但分析家们认为，如果美元发生急剧贬值，对美欧经济和世界经济都将造成严重冲击。
不过，也有不少经济学家认为欧元的“强势”难以持久。因为从经济的基本面来看，美国经济仍明显强于欧元区经济，特别是美国的劳动生产率增长速度大大高于欧元区。这意味着在美国投资的赢利潜力远高于欧洲。因此，一些分析家认为，美国经济恢复快速复苏势头之时，也就是欧元开始走弱之日。(完)
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