分析：财长“发令”美元猛跌，白宫要放弃强势政策？

http://www.sina.com.cn 2003年05月15日11:38 中国日报网站

　　中国日报网站消息：近来的财经头条几乎天天都有美元汇率下跌的消息，兑欧元、兑日元、兑英镑，甚至就连兑伊拉克第纳尔的比价都在下跌。而美国财政部长约翰·斯诺5月11日的一番讲话更加重了对美元的打压，美元兑欧元比价降到了4年来的最低点。斯诺表示，美元走低有利于美国的出口。这不得不让外界怀疑，虽然美国政府多次重申继续执行“强势美元”政策，但实际上却对美元的疲势采取默许态度。

　　*** 斯诺一句话打压美元

　　5月12日，纽约外汇交易市场的美元兑欧元继续上周的下滑势头，盘中突破1.16的大关，收盘时勉强站在1欧元兑换1.1562美元。这是4年来美元对欧元的最低点，接近欧元1999年1月问世时1.18比1的水平。进入2003年以来，美元兑欧元的比价已经损失了10%。而“发出”新一轮美元抛售信号的人正是美国财长斯诺。

　　5月11日，斯诺接受美国广播公司的邀请，到“本周”谈话节目中做客。对于目前美元在国际外汇市场持续走低的情况，斯诺显得一点都不紧张。他强调，美元的真正价值应当由公开竞争的外汇市场来决定，美国政府不会对美元汇率进行干预。斯诺同时还指出，如果美元汇率仍然保持在较低水平，将对美国企业的出口大有好处，他还认为美国出口正在逐步走强就是最好的证明。

　　如果这番评论出自经济学家之口，那自然是“真知灼见”。然而说话的人是斯诺。这是自克林顿时代鲁宾财长确定“强势美元”政策以来，首次有如此高级别的美国政府官员公开承认，疲软的美元有益于美国经济。

　　外汇市场分析家认为，这可能表明美国政府对当前美元的疲势是默许的，虽然美国政府曾多次重申倾向于强势美元的政策，但那可能只是做做样子而已。这似乎已经成了布什政府的“习惯”，上一任财长奥尼尔曾不只一次地在私下场合说过，他本人并不支持强势美元政策。

　　*** 美元贬值的理由

　　这一段时间美元的不断下滑有着不可抗拒的原因，除了美国政府为了帮助企业增加出口竞争力而默不作声外，还存在着利率差异大、经济数据差强人意、经济前景不明朗等原因。另外，美国联邦储备委员会曾在上周提出警告，美国经济存在通货紧缩的隐患，而货币贬值正好是打击通货紧缩的重要武器之一。

　　首先，吸引国际投资者抛售美元、转向欧元的主要原因是美国与欧洲的利率差。经过两年来的12次大幅度降息，美国的联邦基金利率目前处于41年来的最低水平——1.25%。欧洲的中央银行则相对保守，利率保持在2.5%。由于各地经济前景均表现出不确定，使得利率差异成为外汇资金选择的主要目标。因此市场明显追捧欧元，短期利差收益使欧元债券利率吸引力上升，并成为支持欧元走强中一个非常重要的诱因。

　　其次，一直以来，美国经济的强大是支持美元走强的根本原因。但近来，美国经济的表现却令人失望。由于居高不下的失业率和衰弱的制造业，上周美联储对美国经济的评论从中立转向负面，这对美元贬值产生了重要影响，打击了投资者对美元的信心。

　　最后，美联储对通货紧缩的担忧又加大了美元的压力。分析者认为，为了避免通货紧缩的出现，美国政府很可能会让美元适当贬值。美元贬值在降低美国制造的出口商品价格、增强美国企业国际竞争力的同时，还可以使进口商品的价格上涨，进而带动国内物价的回升，缓解通货紧缩问题。（席雪莲）

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