今年五月还能红吗?

http://www.sina.com.cn 2003年05月17日14:11 河南报业网-大河报

　　五一节后的第一周，随着非典这个突发性的非市场干扰因素被逐步控制，尽管大盘运行仍是一波三折，但其强劲的扬升态势还是显露了出来。其中表现得最为突出的两个特征就是：一方面，作为新兴主流热点的石化和电力能源板块已经成功替代了此前汽车、金融和钢铁等强势品种而显露峥嵘，且行业性增长或复苏所具有的价值发掘潜力也得到了市场的一致认同；另一方面，投资者心态仍不稳定，对于市场内外系列不确定因素的警惕乃至对股市本身运行趋势的无从把握，增加了大盘股指短线的波动幅度。本周二大盘非理性的短线急促下挫与本周四大盘异乎寻常的快速涨升，都是投资者这一不稳定心态的真实反映。那么，我国股市中素有“红五月”的历史能否在今年重现？第一，大盘技术面。从今年“1·14”行情展开后第一阶段大盘在1450点～1530点便经历了一次长时间的纵深调整，其间充分的换手和成交量的堆积已经为此后股指的进一步向上运行奠定下坚实的基础，而近期大盘在五一前后再度多次回探该区域获得支持，就更加证实了该区域作为技术支撑位的有效性。此外，大盘自1310点至1650点整体升幅的1／2调整位，即1480点在技术上的支撑作用也同样不容忽视。由此无论大盘是否属于“局部牛市”还是处在大Ｂ浪反弹当中，但以Ｋ线组合形态分析，股指在近期内都存在有重新挑战甚至刷新4月1650点年内高点的必要。否则，前期主流资金在强势板块中的运作就不具备有充分的上涨空间而令其得以全身而退。而如果主流板块处于高位不回调，那么大盘股指也就同样缺乏调整的动量。毕竟在目前严重的个股分化当中，几乎有过半弱势品种已经跌至与1311点相对应价格之下，可大盘的运行却仍是处于稳健的涨升态势之中。

　　第二，市场基本面。进入5月之后，除去非典因素正在得到更为全面的防控之外，随着管理层提出“两手都要抓”的指导方针，已有越来越多的迹象表明股市的平稳运行将会得到基本面上有力的支持，包括：4月份国家经济继续保持高速增长，而央行预测完全能够实现7％的经济增长目标。我国居民储蓄存款已经高达10．2万亿元，央行指出将积极拓展市场直接融资，努力分流居民储蓄存款。社会保险基金、企业年金、保险资金都已经做好充分的入市准备，而这其中又尤以社保基金在5月将有实质性运作的市场预期对股市近期影响最为直接。ＱＦＩＩ实施之后，4月份获准外资机构的进入在时间上虽有延迟，但这一情况不可能无限期推延。

　　第三，市场热点。由于目前市场继续了此前的价值型投资理念，以行业成长性和公司业绩提升为基础的板块热点的发掘和培育已经开始显露从对2002年年报的关注向2003年中报预期过渡的特征，石化和电力能源两大板块已经成为最强有力的证明。而越来越多的关于电子通信行业在今年开始进入复苏期的信息，也于近日在市场中得到提前反映，以中兴通讯为首，包括长江通信、大唐通信、东方通信、烽火通信在内的通讯股事实上在本周就已提前于科技股全面企稳反弹，而中国联通管理高层在日前所作出的一番经营状况介绍，无疑使该股因基本面变得更加明朗而具备更大的投资价值。

　　综上分析，在对后一阶段的市场机会把握中，可继续关注强势板块的走势，紧紧跟随市场主流资金运作动向。既然市场投资理念已经发生深刻转变，普通投资者此时唯有追随市场潮流的引导者才能最大程度地踩准股市变化的节拍，在这其中有踪迹可循的就是每日市场资金的集中流向。而对于弱势超跌品种，没有一个集中的成交量放大过程，它们是难有太大作为的，否则又怎么可能会连续破位一跌再跌呢？从这个意义上讲，参与弱势超跌品种技术性反弹行情的风险甚至要远远大于汽车等强势板块的后期调整。鑫文大河报2003-05-17 00:00:00责任编辑：郭俊华

【推荐】【大中小字】【打印】【关闭】