进入6月，华尔街的表现让万千股民在担心中充满了欣喜。1日至3日，道—琼斯30种工业股票平均价格指数节节攀升，4日更是快马加鞭，跃然而上116．03点，冲破了阔别10个月的9000点大关。以技术股为主的纳斯达克指数、标准普尔500指数同样也是连日飘红。可是，没过两日，股市之牛好像一个步伐太快的路人，突然间猛地“绊了一脚”，三大股指齐刷刷地跌落。道指9日下降82．79点，再度返回到9000点的关口之下；标准普尔也从一年来首次冲破的1000点大关上滑落。好在三大股指似乎后劲有余，没有彻底趴下，而是拍了拍土，再度挺腰向前走。10日道指又跃升74．89点，重回9000点关口之上。此间有分析家指出，华尔街股市经历了三年大灾之后，今年显现出复苏之势，目前正处于牛熊斗法的时刻。

　　华尔街股市10日的交易量不大，但也是一个明确的坐标。道指升幅0．8％，收盘时达到9054．89点；纳指上升23．70点，升幅1．5％，以1627．67点收市。标准普尔上升8．91点，升幅0．9％，以984．84点报收。自从3月11日，华尔街股市的风向就变了。三大股指虽然没有出现数百点的疯涨，但俨然一副活灵活现的“牛相”：节奏不快，步步有声。截止到10日，道指上升了20．3％，纳指飞跃28％，标准普尔高攀23％。

　　促成目前股市劲升有多种原因。

　　首先，最近一系列经济指标令人鼓舞。消费者支出趋升，制造业生产改善，房产市场持续旺盛。尤其是美国供应管理学会和劳工部分别发表的两份报告更是让投资者精神为之一振。供应管理学会公布的5月份非制造业指数一下子跃升了近4点，从4月份的50．7点提高到了54．5点。该指数超过50点即标志着经济扩张。非制造业指数主要反映的是服务业的状况，而服务业又占美国经济的80％。这是非制造业指数今年以来最高的水平，显然预示着美国经济的乐观前景。

　　其次，近期美国整体经济改善创造了良好的环境。虽然今年第一季度美国国内生产总值只增长了1．9％，但掣肘经济复苏的不确定因素业已消除。伊拉克战争速战速决，国际油价开始下降，美国本土并没有发生令人担心的恐怖事件等等，这些即使不能助推股市猛力发展，但至少可以保证股市不会大跌。

　　其三，美国货币、财政政策有利于股民。前不久，美国联邦储备委员会宣布继续保持目前1．25％的联邦基金利率不变。布什总统又签署了国会两院通过的减税刺激经济计划。这两项政策的主旨是复苏美国经济，可在执行过程中，华尔街上的弄潮儿却是大大的受益者。40多年来的低利率让投资者融资增大了余地，减税计划中对红利税的降低更是让炒股大腕直接受惠。

　　其四，第一季度的企业收益以及美国领导人近期不断发表“打气”讲话，助推了投资者的热情。前两年的经济不景气，美国众多企业盈利报告总是不佳。而现在有不少企业第一季度的业绩报告超出预期，给人一种有走出泥潭的感觉。再加上为了改变经济复苏乏力的局面，白宫也有点按捺不住了。布什在八国集团峰会期间，多次表示复苏经济的意愿，并强调坚持强势美元政策不变。另外，美国财政赤字的不断攀升在短期内反而增添了人们对经济增长的信心。据估计，联邦预算赤字今年将达到4000亿美元的历史纪录。从长远来看，大赤字无疑对经济不利，但短期效应却不同。由于企业扩大投资不旺，美国又有通货紧缩的潜在危险，赤字扩大则反而会短期内对经济增长起到“助推器”的作用。

　　目前，业界分析人士对华尔街股市持“牛派”观点的占多数。他们认为，美国经济多重不利因素已经消除，下半年会由缓慢复苏变为强劲复苏，华尔街自当是“牛市”一片亮堂堂。可持“熊派”观点的人却不以为然。他们说，今年春季的股市上涨更多的是基于对未来的希望，而不是令人信服的经济实绩。特别是科技股升的太快、太多，很大程度上显露出投机的味道，将来一有风吹草动，华尔街之熊还会咆哮。（王如君）（来源：人民日报）

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