国际金融报记者 袁梅 发自上海

　　人民币正面临前所未有的升值压力，与美国、欧盟的贸易顺差成为这些国家批评中国汇率制度的主要理由，设置贸易壁垒或制定惩罚性关税有可能成为新的手段。摩根士丹利亚洲董事总经理谢国忠9月16日指出，美国可能没有搞清楚自己到底是在“惩罚”谁，“惩罚”中国同样会对美国经济造成巨大的伤害。

　　根据摩根士丹利公司对在中国香港和台湾地区上市的出口企业的调查表明，中国出口到美国的产品在最终卖给美国消费者之前，美国企业在每1美元上增加了4美元的价值。“中国制造”只是标明了一个制造地点，“中国制造”的概念实际上等同于“全球制造”，从中获利的是全球各国家和地区的企业，包括美国、欧盟、日本、新加坡、韩国等等。

　　中国内地已有超过5000亿美元的外资直接投资流入，产品从苏州工业园生产到出口到芝加哥口岸就充满了来自世界各国家和地区的参与者。谢国忠举例说，像这样一种产品，可能是租用一家新加坡房地产公司的厂房，由一家中国香港公司在进行工厂管理，一家日本公司提供设备，美国品牌拥有者设计并从中国进口产品，一家韩国公司负责将货物运到美国，最后由美国的连锁商场负责产品的物流和在美国的销售。

　　摩根士丹利认为，今年美国从中国内地的进口总额将可能达到1560亿美元，那意味着在从中国内地进口的产品在来到美国消费终端之前，美国企业可以增加6250亿美元的价值。这部分价值相当于美国GDP的5.8％，意味着在美国有超过800万的工作岗位与中国内地的进口紧密相连。

　　摩根士丹利研究认为，中国内地到美国的出口额将占到GDP的6.1％，如果中美贸易真的受到破坏，那么对中国和美国经济造成的损害是相当的。但是，任何的中美贸易中断对美国的金融市场都可能会产生很大的打击，美国的零售和IT产业对中国便宜的供应依赖性较大。（来源：国际金融报）